För tio år sedan gick Warren Buffett ut med en utmaning och slog vad om att att en billig Indexfond skulle få bättre avkastning under tio år än en dyr Hedgefond. I potten fanns en miljon dollar och hans motståndare blev Ted Seides, delägare i kapitalförvaltningsbolaget Protégé i New York.

Resultatet efter tio år var med råge till den billiga hedgefondens fördel då indexfonden stigit med 85 procent och hedgefonderna med 22 procent. Buffett investerade i Vanguard indexfond som investerar i S&P 500 (de 500 största bolagen i USA). Det som var avgörande var avgifterna som över tid äter upp avkastningen och den som är vinnare i slutändan är hedgefondsförvaltaren och inte spararen.

Hedgefonder
Grundtanken med Hedgefonder är att de skall ge avkastning både vid börsuppgång och nedgång med detta som marknadsföring låter det fantastiskt bra men verkligheten ser helt annorlunda ut och få lever upp till vad de lovar. Dessutom är avgifterna högre än för till exempel en aktivt förvaltad fond. En bra beskrivning finns på Fondkollen.se och ser ut enligt följande:

Hedgefonder har friare placeringsregler än vanliga aktiefonder. Målsättningen är att ge avkastning även i tider när världens aktiebörser sjunker i värde genom att det är tillåtet att låna, placera i optioner mm.
Hedge kan översättas med skydd och hedging är avsett att skydda mot oväntade förändringar på marknaden. Hedgefonder kan ha från mycket hög risk till låg risk. Det är vanligt med krav på minimibelopp vid insättning. Hedgefonder kan ses som ett komplement till aktiefonder särskilt på kort och medellång sikt. Hedgefonder är inte tillåtna i PPM-systemet.

• Förvaltningen kallas “absolut” eftersom målet är positiv avkastning oavsett marknadens utveckling.
• Friare placeringsregler än för andra fonder gäller.
• Förvaltaren spelar en större roll.
• Det är vanligt med höga minimibelopp för insättning i fonden.
• Vissa hedgefonder har begränsningar när det gäller öppettider för köp/försäljning.
• Avkastningsrelaterade avgifter är vanliga. (Kallas även för prestationsbaserade avgifter).

Om man går in på Avanza och letar upp Hedgefonder hittar man hela 83 Hedgefonder i sortimentet. Frågan är hur det ser ut med avgifter och avkastning?

Brummer Multi-Strategy 2XL är en mycket dyr Hedgefond som över tid inte kommer att skapa något mervärde åt investeraren. Avgifterna är enligt Avanza 11,66% uppdelade enligt följande:  Avanzas avgifter 1,00%, löpande avgifter 4,64%, transaktionsavgifter 3,09% och övriga avgifter 2,93%. Är det någon som är intresserad av denna hedgefond efter dessa fakta? Ja, men intresset faller. I november 2015 fanns det knappt 4000 personer på Avanza som anförtrodde sina pengar till Brummer och nu är det knappt 2000 personer.
Den fond som har presterat sämst på ett år BSF Emerging Markets har haft en avkastning på minus 17% och den som har avkastat bäst är Rhenman Healthcare Equity på 35%. Om man utökar till 5 år är det återigen Rhenman Healthcare Equity som är helt överlägsen alla andra Hedgefonder med 239% och den som presterat näst bäst är PriorNilsson Idea på 91%. Det som gör PriorNilsson Idea till vinnare är den mycket låga avgiften på endast 0,20%. Långt ifrån ockeravgifter från många andra Hedgefonder vars förvaltare bara berikar sig själva.

Hedgefonden Aktie-Ansvar Trendhedge beskriver i fondinformationen följande dravel: En dagligt handlad hedgefond som använder systematiska trendföljande handelsmodeller för att bedöma vilka investeringar fonden ska göra. De statistiska modellerna analyserar en marknads prisrörelser för att identifiera situationer där det föreligger en förhöjd sannolikhet för att framtida prisrörelser ska uppstå i en viss riktning, stigande eller sjunkande.

De borde kanske omvärdera sin modell då den på 5 år presterat -2,13%, tack och lov så äger för tillfället endast 8 personer på Avanza denna Hedgefond.

Resultat
Om man över en tidsperiod av 5 år jämför med SIX30 Return Index är det endast 4 av 47 Hedgefonder som slår detta index. Om vi förkortar till  3 år är det 7 av 55 Hedgefonder som är bättre än SIX30 Return Index. Om vi förkortar till 1 år är det 6 av 79 Hedgefonder som slagit Index.
Om man jämför detta med Aktiefonder är det 461 av 639 som slagit SIX30 Return Index under 5 år vilket är en avsevärt bättre genomsnittlig avkastning än Hedgefonder.
För den genomsnittlige spararen är det över tid mycket bättre att spara i billiga Indexfonder vars avgift är direkt avgörande för hur resultatet ser ut efter ett antal år. Dessutom presterar de flesta Hedgefonderna mycket sämre än Indexfonder vilket är ytterligare en orsak till att hålla sig borta från dessa ”komplicerade” produkter där förvaltaren tjänar mycket pengar och spararen är förloraren.
Om jag skulle tvingas välja bland Hedgefonderna är det en som sticker ut på grund av dess mycket låga avgift på 0,20% och bra avkastning; PriorNilsson Idea.

Vad gjorde då Buffett med pengarna han vann? När de bägge antog vadet skulle de skänka pengarna till valfri välgörenhet. Buffett har valde stiftelsen Girls Inc of Ohama som hjälper utsatta flickor.

Sparabloggen.com