indexfonder

Vem vinner på Hedgefonder?

bench-1603432_1920.jpg

För tio år sedan gick Warren Buffett ut med en utmaning och slog vad om att att en billig Indexfond skulle få bättre avkastning under tio år än en dyr Hedgefond. I potten fanns en miljon dollar och hans motståndare blev Ted Seides, delägare i kapitalförvaltningsbolaget Protégé i New York.

Resultatet efter tio år var med råge till den billiga hedgefondens fördel då indexfonden stigit med 85 procent och hedgefonderna med 22 procent. Buffett investerade i Vanguard indexfond som investerar i S&P 500 (de 500 största bolagen i USA). Det som var avgörande var avgifterna som över tid äter upp avkastningen och den som är vinnare i slutändan är hedgefondsförvaltaren och inte spararen.

Hedgefonder
Grundtanken med Hedgefonder är att de skall ge avkastning både vid börsuppgång och nedgång med detta som marknadsföring låter det fantastiskt bra men verkligheten ser helt annorlunda ut och få lever upp till vad de lovar. Dessutom är avgifterna högre än för till exempel en aktivt förvaltad fond. En bra beskrivning finns på Fondkollen.se och ser ut enligt följande:

Hedgefonder har friare placeringsregler än vanliga aktiefonder. Målsättningen är att ge avkastning även i tider när världens aktiebörser sjunker i värde genom att det är tillåtet att låna, placera i optioner mm.
Hedge kan översättas med skydd och hedging är avsett att skydda mot oväntade förändringar på marknaden. Hedgefonder kan ha från mycket hög risk till låg risk. Det är vanligt med krav på minimibelopp vid insättning. Hedgefonder kan ses som ett komplement till aktiefonder särskilt på kort och medellång sikt. Hedgefonder är inte tillåtna i PPM-systemet.

  • Förvaltningen kallas “absolut” eftersom målet är positiv avkastning oavsett marknadens utveckling.
  • Friare placeringsregler än för andra fonder gäller.
  • Förvaltaren spelar en större roll.
  • Det är vanligt med höga minimibelopp för insättning i fonden.
  • Vissa hedgefonder har begränsningar när det gäller öppettider för köp/försäljning.
  • Avkastningsrelaterade avgifter är vanliga. (Kallas även för prestationsbaserade avgifter).

Om man går in på Avanza och letar upp Hedgefonder hittar man hela 83 Hedgefonder i sortimentet. Frågan är hur det ser ut med avgifter och avkastning?

Brummer Multi-Strategy 2XL är en mycket dyr Hedgefond som över tid inte kommer att skapa något mervärde åt investeraren. Avgifterna är enligt Avanza 11,66% uppdelade enligt följande:  Avanzas avgifter 1,00%, löpande avgifter 4,64%, transaktionsavgifter 3,09% och övriga avgifter 2,93%. Är det någon som är intresserad av denna hedgefond efter dessa fakta? Ja, men intresset faller. I november 2015 fanns det knappt 4000 personer på Avanza som anförtrodde sina pengar till Brummer och nu är det knappt 2000 personer.
Den fond som har presterat sämst på ett år BSF Emerging Markets har haft en avkastning på minus 17% och den som har avkastat bäst är Rhenman Healthcare Equity på 35%. Om man utökar till 5 år är det återigen Rhenman Healthcare Equity som är helt överlägsen alla andra Hedgefonder med 239% och den som presterat näst bäst är PriorNilsson Idea på 91%. Det som gör PriorNilsson Idea till vinnare är den mycket låga avgiften på endast 0,20%. Långt ifrån ockeravgifter från många andra Hedgefonder vars förvaltare bara berikar sig själva.

Hedgefonden Aktie-Ansvar Trendhedge beskriver i fondinformationen följande dravel: Skärmavbild 2018-01-04 kl. 12.33.48En dagligt handlad hedgefond som använder systematiska trendföljande handelsmodeller för att bedöma vilka investeringar fonden ska göra. De statistiska modellerna analyserar en marknads prisrörelser för att identifiera situationer där det föreligger en förhöjd sannolikhet för att framtida prisrörelser ska uppstå i en viss riktning, stigande eller sjunkande.

De borde kanske omvärdera sin modell då den på 5 år presterat -2,13%, tack och lov så äger för tillfället endast 8 personer på Avanza denna Hedgefond.

Resultat
Om man över en tidsperiod av 5 år jämför med SIX30 Return Index är det endast 4 av 47 Hedgefonder som slår detta index. Om vi förkortar till  3 år är det 7 av 55 Hedgefonder som är bättre än SIX30 Return Index. Om vi förkortar till 1 år är det 6 av 79 Hedgefonder som slagit Index.
Om man jämför detta med Aktiefonder är det 461 av 639 som slagit SIX30 Return Index under 5 år vilket är en avsevärt bättre genomsnittlig avkastning än Hedgefonder.
För den genomsnittlige spararen är det över tid mycket bättre att spara i billiga Indexfonder vars avgift är direkt avgörande för hur resultatet ser ut efter ett antal år. Dessutom presterar de flesta Hedgefonderna mycket sämre än Indexfonder vilket är ytterligare en orsak till att hålla sig borta från dessa ”komplicerade” produkter där förvaltaren tjänar mycket pengar och spararen är förloraren.
Om jag skulle tvingas välja bland Hedgefonderna är det en som sticker ut på grund av dess mycket låga avgift på 0,20% och bra avkastning; PriorNilsson Idea.

Vad gjorde då Buffett med pengarna han vann? När de bägge antog vadet skulle de skänka pengarna till valfri välgörenhet. Buffett har valde stiftelsen Girls Inc of Ohama som hjälper utsatta flickor.

Sparabloggen.com

Annonser

Att välja indexfond

Skärmklipp 2015-11-10 20.52.05

Vi på Sparabloggen brukar framhålla billiga indexfonder som ett bra alternativ till många dyra förvaltade fonder. Om bara en av tio aktivt förvaltade fonder slår indexfonderna så finns det all anledning att vara försiktig med dessa.

Men vilken indexfond ska man ha och hur ser deras innehav ut?

Om man söker på svenska aktiefonder på Avanza hittar man inte mindre än 92 stycken vilka innefattar större bolag såväl som de mindre. Ser man över en femårsperiod toppas listan av DNB Sweden Micro Cap med 153% avkastning. Tittar man längre ned i listan hittar man den första indexfonden på plats 30 med en avkastning på 75%. Totalt finns det 15 svenska indexfonder i utbudet och avkastningen mellan dessa skiljer sig också åt.

Det finns elva svenska indexfonder i Avanzas lista som funnits i minst fem år varav en är gratis. Avkastningen skiljer cirka 10 % över denna tidsperiod och det kan tyckas mycket och kanske värt att betala för men först måste vi se hur avgiften slår gentemot slutresultatet. Om man ser till den genomsnittliga avkastningen de senaste fem åren är den extremt hög och är inte trolig att i verkligheten vara så under 10 år som i exemplen.

Skärmklipp 2015-11-10 21.03.41

 Avanza Zero

Skärmklipp 2015-11-10 20.29.34

Handelsbanken Sverige Index Criteria

Här visar det på att man trots avgiften skiljer runt 12000 kronor när den presterat i snitt 2% mer varje år. Vad är det då i innehaven som skiljer?

Skärmklipp 2015-11-10 20.47.52                                                        Handelsbanken Sverige Index Criteria    
Skärmklipp 2015-11-10 20.48.19                                                      Avanza Zero

Det är små skillnader där innehaven är detsamma men andelen är avgörande och kanske inte minst de övriga 50% av innehaven som inte syns.

Är det då värt att satsa på den dyrare indexfonden, jag skulle trots uträkningen ovan säga att det är mycket tveksamt. Ser man över en längre period är det inte mycket som skiljer i avkastning.

Skärmklipp 2015-11-10 21.26.46

När man letar svenska aktiefonder bör man leta upp de fonder som har gett stabil avkastning under många år annars är det mycket vunnet att spara i gratisfonden Avanza Zero eller Superfonden Sverige från Nordnet. Man vet vad man får och man behöver inte vara osäker på om det är en dold indexfond som tar mycket betalt.

Gör hemläxan och sök bland fonderna, titta på vilka bolag de investerar i och bilda dig en uppfattning om framtiden.
En fond som jag tycker är riktigt rolig är Spiltan Aktiefond Småland, här kan vi prata om aktiv förvaltning. Innehaven visar på vilken otrolig entreprenörs anda det kan finnas inom en region.

Skärmklipp 2015-11-10 21.30.44

Investera väl!