börsnedgång

Börskraschen 1929

Wallstreet after crash1930-67B(CC – Wikicommons, Thobias Eriksson)

Läses med rösten av Hans Villius: ”Oktober 1929. Rummet på bilden är handelsrummet på Wall Street, New York. Det var tidigare en plats av febril aktivitet och rörelse. Nu har en spänd tystnad lagt sig över människorna i salen. De letar efter köpare till de aktier som de önskar sälja, men under de senaste dagarnas panik har säljarna försvunnit och priserna rasat. Än har inte hela bilden klarnat för aktiemäklarna. De står inför en nedgång på nästan 85% och en efterföljande recession som kommer att ge eko över hela världen och in i historien.”

Vad skulle du göra? Du har gnetat och sparat ihop ett kapital som du investerat på börsen. Under loppet av två, tre dagar minskar värdet med 25% utan att du hunnit reagera. Sedan fortsätter raset ytterligare 15% innan månaden är över. Börsen kommer inte börja gå uppåt igen förrän en nedgång på ca 80% är ett faktum ca 3 år senare.

Vad skulle du göra under den tiden?

Borskrasch 1929-1932(CC – Wikicommons, Thobias Eriksson)

Varför skriver jag om så här hemska ämnen? Nja… mest för att jag håller på att läsa in mig och ladda inför att lyssna på senaste avsnittet av Historiepodden (Avsnitt 274 – Börskraschen 1929) som handlar om just denna börskrasch. Det ska bli spännande! Men som intresserad investerare så läser jag in mig lite extra inför detta avsnitt.

Åren före kraschen kännetecknades av att aktiehandel blev var mans angelägenhet. Efter första världskriget sköljde optimism, framåtanda över världen under det glada 20-talet och det var hausse på aktiemarknaderna. Dessa stegrande aktiepriser lockade många till börsen och de senaste åren innan kraschen rusade aktiepriserna. Mycket tack vare stora investeringar för ofta lånade pengar. 3 september 1929 stod New York Stock Exchange som högst, för att sedan stampa lite fram och tillbaka… slutligen sprack bubblan 24 oktober 1929 under den så kallade Svarta torsdagen.

Resten är som sagt historia. Några saker som händer i spåren av börskraschen är dock

• Börsen föll som sagt 3 år efter detta enligt grafen ovan (jag tar bara med new york-börsen här).

• Många människor förlorade hela sina sparkapital och blev helt utfattiga.

• Ivar Kreugers imperium kollapsade (Lyssna på P3 Dokumentär) och herr Kreuger själv begick självmord. Flera av de bolag han byggde köptes ut billigt av Wallenbergaren i Investor och är idag väldigt framgångsrika stora bolag)

• Bankerna drog tillbaka lån och företag kunde inte investera och gick i konkurs.

• Människor blev inte bara utfattiga om de förlorade sitt sparkapital, de blev dessutom arbetslösa.

• Recessionen och 30-talets stora depression var ett faktum.

• Frank D. Roosevelt försökte bekämpa arbetslösheten genom statlig finansierade stödpaket till bland annat industri, jordbruk och offentliga jobb. Paketet kallades The New Deal.

• I Sverige beslutas att genomföra liknande stöd genom att införa skattefinansiera beredskapsarbeten som skulle skapa arbetstillfällen och stimulera ekonomin.

Det var tuffa tider helt enkelt. Sedan har vi hela historien om hur Tyskland tog sig igenom samma tid, och vilka följder det fick. Men jag lämnar över resten till Historiepodden som jag ska lyssna på här om en stund.

Historiepodden

Dock är det inte fel att fråga sig… Vad skulle du göra? Tänk dig ett liknande scenario. Kanske inte riktigt så här svårt kanske… men finanskrisen 1990-1994 var ganska tung. IT-bubblan som sprack 2000 följde ett liknande mönster och finanskrisen 2008 blev också svår.

Jag har hört många som säger att man ska sitta still i båten och köpa mer när börsen går ner. Det är ju gott. Det återhämtar sig i längden. Men man får ha hyfsade cojones för att klara av att köpa sig genom en nedgång på 85%… Det gäller också att pengarna man investerar inte är sådana man tänkt använda. För de finns nämligen inte mer!

Vad jag tycker du ska göra i en börskrasch… Det kan jag inte riktigt svara på. Det beror så mycket på ditt psyke. Men regel nummer 1 är att inte investera pengar som du inte klarar att förlora. Sedan kan jag bara hänvisa till inlägg vi skrivit tidigare!

VAD TUSAN SKA MAN GÖRA NÄR BÖRSEN FALLER?
RISK? DET VILL MAN VÄL INTE HA I SIN PORTFÖLJ!
HÅLL I HATTEN, SJU SVÅRA ÅR ATT VÄNTA?
PÅ BÖRSEN KAN INGEN HÖRA DIG SKRIKA
PAUSA DIN PORTFÖLJ MED BJÖRNFOND!
STRATEGI? KÖPA SIG GENOM FALLET!
FINANSKRIS IGEN?

Håll i hatten, sju svåra år att vänta?

pyramids-2371501_1920.jpg

Läste en artikel i DN från december 2018 där det fastslogs med biblisk jämförelse om sju goda år och sju hungersår i Egypten: Bostadspriser stiger inte för evigt, räntan kommer inte alltid vara så låg som nu och börsen kommer inte alltid att stiga. Artikelförfattaren Hasse Eriksson har en poäng i det han skriver och man kan tolka det som följande.

Bostadspriser stiger inte för evigt
Efter finanskrisen 1990-94 började fastighetspriserna att återigen stiga från bottennivåer. Små hack i kurvan kom med finanskrisen 2007-08 och 2011 var det börsoron i USA och Eurokrisen som påverkade fastighetspriserna. Men trots detta har vi haft ett fastighetsprisindex som stigit i över 20 år. Under 2018 såg vi det falla och mycket talar för att det kommer att fortsätta så men med en balanserad nedgång.

Skärmavbild 2019-01-20 kl. 18.19.20.png

Källa: Ekonomifakta


Räntan kommer inte alltid vara så låg som nu
Om vi går tillbaka lika länge som bostadspriserna har ökat dvs från 1995 har vi haft en fallande ränta där snittlisträntan 1995 låg på 10,55% för att sedan falla ner till 2,57% 2005 och sedan åter öka till 5,95% 2008. Därefter såg vi en kraftig sänkning mot låga nivåer där snitträntan på tremånaders rörliga bolån till under 2%. Nu är det ingen som tror att det kommer gå särskilt fort vad gäller ränteuppgång, men som en påminnelse är det viktigt att förstå vilken verklighet vi kan hamna i inom en femårsperiod.

Börsen kommer inte alltid att stiga
Det pratas ofta om den lång börsuppgången som har varit och tittar man på det breda indexet inklusive utdelningar har vi haft en börsuppgång på nästan 120% under de senaste sju åren. I ett längre perspektiv har det alltid funnits bubblor och krascher men trenden är, efter över hundra år fortfarande uppåt.
Men som alltid så kan ingen förutse vilken dag, månad eller år som nästa återgång kommer att ske. Sammantaget talar mycket för att kostnaden för hushållen kommer att öka över tid vilket innebär att de som är högt belånade kommer få det tuffare.

Om man köper ett hus för 5.000 000 kronor med kontantinsats på 750.000 kronor har man maximerat sin belåningsgrad till 85%. Detta medför om man räknar med amorteringskrav på 2% över 70% belåningsgrad plus 1% för skärpta amorteringskrav som infördes 1 mars 2018. (Alla som tar ett nytt bolån eller höjer sitt befintliga efter 1 mars 2018 och lånar mer än 4,5 gånger sin totala årsinkomst före skatt omfattas av det skärpta amorteringskravet).
Kostnaden vid 2% ränta skulle således vara: räntekostnad 7 083 kr plus amorteringskostnad 10 625 kr = 17 708 kr. Om vi skruvar upp räntan till 3% stiger kostnaden markant till: räntekostnad 10 625 kr plus amorteringskostnad 10 625 kr = 21 250 kr. Om vi skruvar upp det ytterligare till 5% blir det riktigt läskigt: räntekostnad 17 708 kr plus amorteringskostnad 10 625 kr = 28 333 kr. (ränteavdraget på 30% är ej inräknat).
Som en första indikation på räntehöjningar var när reporäntan förändrades från -0,5% till -0,25% och detta medförde en räntehöjning på mellan 0,20% till 0,25%.

skärmavbild 2019-01-23 kl. 12.54.06

Källa: fi.se

Det är nu som bankerna bolånemarginal blir intressant. Skall de behålla nuvarande marginal på kring 1,5% kommer bolåneräntan alltid korrelera till denna siffra men det är inte troligt om man tittar bakåt historiskt. 2002 låg bolånemarginalen på 1,2% och listräntan på ca 4,80% och under bankkrisen 2008 var bolånemarginalen kring 0,20% och listräntan kring 6%.
Ytterligare en faktor som kan komma att påverka i framtiden är ränteavdragen. 6 av 8 partier har öppnat upp för att en sänkning och i en intervju i DN sa den nye bostadsministern Per Bolund: ”Mitt parti tycker att vi kan trappa ned ränteavdragen successivt och använda intäkterna för att sänka andra skatter. Det skulle kunna vara en del av en sådan skattereform. Men inga beslut är tagna”.
Detta skulle i så fall innebära ökade kostnader för bolånetagaren men som kanske kompenseras genom transferering av andra skatter.

 

Sparabloggen.com

På börsen kan ingen höra dig skrika

moon-landing-apollo-11-nasa-buzz-aldrin-41162.jpeg

Nu var vi där igen, en kraftig rekyl under några dagar. Skräcken sprider sig och värdet på tillgångarna sjunker i snabb takt. Då dyker den ständiga frågan upp, vad gör man?

Den första frågan man bör ställa sig är vad som kan ha orsakar denna nedgång? Vid tidigare stora nedgångar kan man lätt se en utlösande faktor till exempel It-kraschen där de extremt övervärderade bolagen aldrig infriade några löften eller Lehman Brothers som antagligen är världens största konkurs som orsakade att arbetslösheten steg och världens börser föll stort.
Vad är det vi ser den här gången som tyder på något liknande? Inte mycket skulle jag säga, men det finns alltid flera orosmoment som tillsammans kan skapa denna effekt. I Veckans Affärer finns en artikel från Business Insider som visar på fem punkter som kan vara orsaken i USA:

  • En svag dollar driver inflationen
  • Ökat lönetryck på arbetsmarknaden som också har samma effekt
  • Skattesänkningar som är lånefinansierade
  • Hot om handelskrig
  • Dödläge i amerikanska kongressen

Sedan får vi inte glömma att det kommer naturliga korrigeringar när börsen börjar kännas övervärderad och bolagsrapporter över lag känns svaga. Detta behöver dock inte innebära en långvarig nedgång generellt.
Rubriksättarna i olika tidningar älskar att basunera ut budskap med stora rubriker för att dra till sig uppmärksamhet och här är exempel på några av dem:pexels-photo-326580.jpeg

  • Blod, svett och börstårar – illröd dag i Stockholm
  • Aktiestrategen: ”Bra tillfälle att köpa kvalitetsaktier till reapris”
  • Stockholmsbörsen faller fritt 
  • Fall på börsen i USA – Dow Jones backade med 4,6 procent
  • Börsraset stannar upp

Finns det då någon universallösning i dessa dagar?
Det enkla svaret är nej och vi hade kunnat stanna där. Men det som historiskt har visat sig vara mycket framgångsrikt för den vanliga aktiespekulanten är att behålla sitt innehav och öka medan rean pågår. För vem vill inte fynda på marknad som ständigt blir dyrare?
Nu är inte alla helt övertygade om denna strategi och då kan man ta till de mindre bra varianterna som över tid kan visa sig vara riktigt dåliga.

Sälj hela skiten
Tanken är frestande och om man backtradar så är det ju helt självklart att man skulle ha sålt i början av 2000 eller i början av 2007. Men eftersom det är helt omöjligt att sia om framtiden kan vi lika gärna ha en stark börsuppgång inom några månader och därmed har man stått utanför marknaden. Tål man inte svängningar ska man inte investera i aktier eller aktiefonder.

skydiving-jump-falling-parachuting-38523.jpeg

Hedgefonder kan det vara något?
Hedgefonder är något som jag har utvecklat ett mer negativt förhållningssätt under senare tid. Dels för att de flesta av dem är mycket dyra med låg avkastning. De Hedgefonder som lyckas bra som Gladiator medför också en stor förvaltningskostnad som man måste ha med i beräkningen i andra ändan av skalan finns Brummer Multi-Strategy som har en totalkostnad på över 4% och har under många år presterat mycket dåligt.

Vikta över till räntor
En del väljer att dra ned på risken i sin portfölj genom att balansera upp den med räntefonder från och till. Om man känner en oro drar man ned på sitt aktie- och fondinnehav till förmån för räntefonder och tvärt om när det finns positiva signaler i marknaden. Det blir dock lite som när man säljer aktier vid en dipp, man vet inte hur länge och hur djupt det skall rasa.

skydiving-jump-falling-parachuting-38523.jpeg

Spekulera i börsfall
Man kan spekulera i om börsen faller och tjäna pengar på det genom att till exempel köpa Xact Bear. Detta är en ETF som är en fond som kan handlas över en börsen och målet är att nå positiv avkastning när börsen går ned. Man kan även blanka specifika bolag eller OMX Stockholm 30 som man tror kommer ha en negativ utveckling. Detta innebär att man lånar aktier och säljer dessa direkt på börsen i väntan på nedgång. Sedan köper man tillbaka aktierna till en lägre kurs som man sedan lämna tillbaka och allt däremellan är din avkastning.

Det finns många varianter och man måste själv skapa sig en bild på hur man ser på marknaden och världsutvecklingen. Men en sak är nästan säker, börsen kommer att repa sig, oavsett hur lågt den sjunker, det kan bara ibland ta lite tid.

Sparabloggen.com

Har börsen bara gått upp sedan 2008?

Bara upp
(Grafik från Avanza och sammansatt av Thobias)

Om du investerar på börsen och låter ditt kapital vara i 5 – 10 år så kan jag nästan garantera dig att du har gjort en ganska bra avkastning. Betyder det att börsen alltid går upp? Givetvis inte! Dessutom har jag hört att börsen nu har stigit oavbrutet sedan kraschen 2008, med ett litet undantag för 2011… Stämmer det verkligen? Vi dyker ner i siffrorna!

Om du tittar lite på bilden ovan så ser du hur stockholmsbörsen (omxs30) utvecklats sedan år 2000. Det är en bergodalbana som kan få magen att vända sig hos vem som helst! Jag gick tillbaka till värsta möjliga utgångsläget (eller strax före), vilket är årsskiftet 2000. Det var ungefär då jag köpte mina allra första aktier (Köpte Ericsson sent 1999…). Det blev inte en jättebra affär.

Men till och med om du gick all in årsskiftet 2000, med maximal otur i tajming, så hade du nu tjänat pengar på börsen. Detta är anledningen till att jag känner mig ganska trygg i att säga att du garanterat tjänar pengar på börsen, om du har en tidshorisont på 5 – 10 år*. Det är dessutom så att bilden ovan inte säger hela sanningen. Den visar bara utvecklingen hos de 30 mest omsatta bolagen utan utdelning. Utdelningen ger ytterligare 3% – 4% varje år, och det finns ju fler aktier på börsen.

OMXs30 SIXPRX
En jämförelse av de 30 mest omsatta bolagen utan utdelningar, med hela stockholmsbörsen med utdelningar.

Eftersom bolagen som vi investerar i delar ut en del av sin vinst till aktieägarna så kommer avkastningen att vara lite större än vad den rena aktiekursen säger. SIX Portfolio Return Index visar hur hela börsen (alla bolag) utvecklats inklusive utdelning (som dessutom återinvesteras…). Nu börjar vi se hela sanningen!

Om du nu investerat alla dina tillgångar i börsen… på ett smart sätt, genom att köpa flera bolag. Men du hade maximal otur med tajmingen och köpte när IT-boomen var som högst. Då hade du tre år med våldsam krasch… sedan låg du på plus igen 7 år senare. Men bara för att dyka ner i finanskrisen! Men 10 år efter din ursprungliga investering ligger du sedan plus igen, och idag har du ca 4 gånger pengarna.

Nu hamnade jag lite off-topic av vad jag egentligen tänkte att det här inlägget egentligen skulle handla om. Jag har läst lite kommentarer på olika sociala medier där nystartade investerare antingen varit nervösa för att deras fonder gått ner nu i sommar eller visat förvåning att börsen inte alltid går upp. Dessutom har jag sett artiklar som säger att börsen stigit oavbrutet sedan 2008. Det var kring detta jag egentligen tänkte kommentera…

Vi kan enkelt konstatera att börsen inte alltid går upp. Ibland har vi dramatiska börskrascher, börsen kommer också att påverkas av de naturliga konjunkturcyklerna i samhället. Har man otur kan man råka investera precis på toppen med tre år nedgång framför sig. Man ska absolut inte investera pengar man ska använda inom 2 – 3 år! Börsinvesteringar måste vara långsiktiga

Börsen årlig avkastning 2000 2016
Jan Bolmesson på bloggen rikatillsammans.se har sammanställt börsens årliga avkastning. Här kan vi se att det finns bra och dåliga år.

Titta igen på startbilden. Börsutvecklingen ser it som en backe… Den klättrar uppåt. Visst… det är lite gropar i vägen, men det verkar ju verkligen som om vi står på toppen av en lång backe! De senaste 8 – 9 åren har ju varit riktigt fantastiska! Lilla året 2011 var ett undantag, men annars är det bara upp! Eller… ja… vi har ju 2015 också. Men då stod ju börsen mest still. Den gick till och med upp om man räknar med utdelningar. Alltså har vi inte haft några nedgångar sedan finanskrisen, vilket i stort sett måste betyda att vi står inför en massiv krasch!

Kanske är det så. Jag har själv satt en del pengar utanför börsen på grund av denna risken. Men när jag läser om flera år av oavbruten uppgång så tycker jag att man gör ett misstag när man bara tittar på hela kalenderår. Det är nämligen så att börsen sjönk ca 25 % mellan 27 april, 2015 och 27 juni, 2016! Det är en ganska stor nedgång, som det i stort sett aldrig pratas om av den enda anledningen att uppgången före och efter gjorde att kalenderåren såg ganska bra ut! Är det vettigt?

Nedgången 2011: -26,28%
Nedgång 2011

Nedgången 2015: -26,64%
Nedgång 2015

Slutsatsen är alltså att under denna långa uppgång från 2008 till 2017 har vi faktiskt haft två perioder när börsen faktiskt gått ner över 25%. Börsen är högt värderad, och risken är stor där ute, men vi har faktiskt inte haft en obruten uppgång sedan finanskrisen.

På grund av denna volatila/svängiga börs så är det viktigt att du följer några enkla råd när du investerar:

  • Investera långsiktigt! Pengar som du måste ha närmsta åren ska inte placeras på börsen. Sikta på minst 5 – 6 år.
  • Investera i flera olika bolag. 10 – 15 olika bolag, eller i fonder.
  • Investera regelbundet. Månadsspara helst hela tiden, eller om du ska sätta in ett kapital så sprid ut det månadsvis under ett eller ett par år för att minska risken för dålig tajming.

Läs gärna mer om det här:

Strategi? Att köpa sig genom fallet!
Att månadsspara minskar risken!
Aktieskolan, del 3 – investeringsdags

Lycka till med dina investeringar!

 

* När du investerar på börsen så ska du investera med sunt förnuft! Alltså inte gå all-in i en enda hypad aktie. Då kan jag inte garantera att du kommer tjäna pengar. Ska du köpa aktier så köp 10 – 15 stycken olika bolag som du känner till och som funnits med ett tag. Eller köp in dig i fonder, där förvaltaren väljer aktier åt dig. Då garanterar jag att du kommer tjäna ganska bra pengar på 5 – 10 år!

Trendvändning eller död katt?

trend-dead-catflickr.com pexels.com

OMXs30 har varit i en sjunkande trend från toppen 27 april 2015. Då stod indexet på 1719,73 och sedan har det stadigt falligt… tills nu i sommar! Men kan man tro att det är en vändning på gång?

Börsen rör sig i cykler. En taggig resa som ofta ligger inuti en trendkanal. Trendkanaler och stigande bottnar och toppar är TA-termer, teknisk analys-termer. TA använder vi för att försöka fånga in och beskriva de rörelser som börsen/aktier gör. Ännu hellre försöker vi förutsäga vad börsen ska ta vägen härnäst. Swedbank har en av flera skolor i TA.

Om vi ska beskriva börsens rörelse i TA-termer så toppade börsen 27 april 2015 och har sedan dess varit i en sjunkande trend. I alla fall OMXs30. Småbolagen har faktiskt inte rört sig på detta vis. Många har försökt sig på gissningar om när denna sjunkande trend kan tänkas vara över. Vi på $parabloggen slängde ur oss att det skulle kunna pågå till september i år, eller möjligtvis januari 2018… om vi får se lika bistra tider som finanskrisen eller IT-kraschen.

Nu har vi sett någon sorts ändring i trenden! Sedan månadsskiftet juni/juli är den nedåtgående trenden bruten, och nu är den stora frågan… Är nedgång över? Eller är det bara en Dead Cat Bounce?

trend-bruten

Dead Cat Bounce är ett uttryck för ett hack i kurvan, när en nedåtgående trend rycker till i ett litet bull race. Men är det en död katt vi pratar om så kommer kurvan sedan att rasa vidare neråt igen. Kanske lika långt till! Läs mer om Dead Cat Bounce här, och se en liten video som förklarar här. Eller gå direkt till Wikipedia.

Vad som är en död katt och vad som faktiskt är en vändning i marknaden är svårt eller omöjligt att säga i förväg. Det är bara i backspegeln som man ser den studsande avlidna kissen.

Tyvärr kan vi inte vägleda dig. Man hör olika saker från olika håll. Johan i börspodden är den ständige pessimisten, Kavastu är positiv slutet av börsåret. Vi på $parabloggen går sakta in i marknaden igen med månadsinvesteringar.

Vad gör du? Hur tänker du?

 

 

På botten finns hoppet

Skärmavbild 2016-02-14 kl. 19.53.31

Sedan den 27 april har OMXS 30 sjunkit omkring 24%. Detta är mer än en korrigering men ännu inget ras. Tidigare i historien har det förekommit liknande sättningar och ett som är säkert är att absolut ingen vet när fallet är över.

Låt oss först konstatera att räkneexemplen som följer bygger på verkliga siffror men att tankeexperimentet som sådant just är en lek med siffror och utfall där statistiken togs fram den 14 februari.

Det börjar bli intressant att titta på bolag som har rasat omotiverat mycket. Vi pratar då om klassiska kvalitetsbolag som överlever både nästa år och troligtvis om tio år. Vilka dessa bolag är får var och en fundera på men vi tänkte lyfta fram några av kandidaterna.
Det hela går ut på att se hur mycket en aktie har fallit, titta på tidigare fall och räkna ut avkastning och tid när det väl vänder tillbaka till tidigare toppnivå.
Vi har lyft fram tio bolag på Large Cap där nedgången började mellan den 9 februari och 4 juni. Nedgången har varit mellan -21 och -40 procent.

Skärmavbild 2016-02-17 kl. 08.15.38

Vad händer då när marknaden tar fart?
Potentialen är stor när det rullar över i en positiv trend. Vi plockar ut några av bolagen på Large Cap som det finns potential för återhämtning. Vi leker med tanken att vi investerar cirka 20 000 kronor på botten och håller kvar aktierna till de återhämtat sig till tidigare toppnivåer. För att sprida riskerna investerar vi i fem av bolagen och det skulle ge följande resultat:

Tele2
Lägsta kurs 68 kr – högsta kurs 115,70 kr = 78%
68/19 992 kr = 294 aktier
294 aktier x 115.70 kr = 34015 kr
Vinst: 14023 kr

H&M
Lägsta kurs 261 kr – högsta kurs 363 kr = 39%
261/20 097 kr = 77 aktier
77 aktier x 363 kr = 27951 kr
Vinst: 7854 kr

JM
Lägsta kurs 190 kr – högsta kurs 313 kr = 65%
190/19950 = 105 aktier
105 aktier x 313 kr =  32 865 kr
Vinst: 12 915 kr

ABB
Lägsta kurs 145 kr – högsta kurs 193 kr = 33%
145/20 010 = 138 aktier
138 aktier x 193 kr =  26 634 kr
Vinst: 6624 kr

Nordea
Lägsta kurs 79 kr – högsta kurs 115 kr = 46%
79/19987 = 253 aktier
253 aktier x 115 kr = 29 095 kr
Vinst: 9108 kr

Hur lång tid tar det för att återkomma till vår målkurs?
Slutsatsen är att efter en rejäl nedgång kan det ta väldigt lång tid för aktien att återhämta sig. Vi kollar på siffrorna från finanskrisen och får en liten inblick i hur tidsintervallen ser ut. Intressant är att ett av bolagen fortfarande inte har återhämtat sig kursmässigt sedan finanskrisen. Vad gäller OMXS 30 ser siffrorna ut enligt följande: 1308 – 19 juli 2007 återhämtning till 1308 – 16 dec 2013

Skärmavbild 2016-02-17 kl. 08.00.00

 

Skärmavbild 2016-02-14 kl. 19.40.25

 

*Man kan och kanske till och med borde räkna in utdelningarna för att göra investeringen rättvis. Men i detta fallet ville vi bara fokusera på kursgrafer. 
Reservation för något räknefel här och där men principen är framlagd.

 

 

I mörkret finns utdelningsljuset

graph

Utdelningssäsongen är här och många bolag kommer att ge riktigt bra utdelningar under våren. En del bolag har flaggat för sänkta utdelningar medan andra höjer. 

Att vi haft ett tufft och volatilt börsklimat sedan slutet av april har knappast undgått någon och som det ser ut nu finns det ingen vändning inom det närmaste. Många faktorer har haft inverkan och det spekuleras vilt om när det är dags att fylla på med mera köp. Det är ju trots allt efter nedgång som de stora möjligheterna finns att köpa in sig billigt och att följa med på resan uppåt.

Vilken investeringsteknik man använder kan vara avgörande för hur din portfölj utvecklas. För de som tillämpar Warren Buffets ”Buy and hold” filosofi är utdelningen en viktig faktor för att få avkastning på ditt kapital. Det handlar helt enkelt att hitta bolag som tjänat pengar under lång tid, en lättförståelig affärsidé och som drivs av människor med ett personligt engagemang och kanske eget satsat kapital.

Tror man på denna investeringsfilosofi köper man på sig stabila och bra bolag och fyller på efterhand men det gäller att tänka mycket långsiktigt och inte vara rädd när börsen sjunker och värdet urholkas. För det är över tid som ditt kapital kommer aSkärmavbild 2016-02-06 kl. 09.14.17tt växa. Att köpa på sig stabila utdelningsbolag både svenska och amerikanska gör att man kan få en fin spridning på risk och sektorer. Det finns givetvis utdelningsbolag i många länder men då gäller det att ha koll på företagen och göra sin hemläxa.

På Avanza finns det en mycket trevlig funktion i form av en utdelningsflik som fylls på allteftersom bolagen rapporterar in. Där kan man ha koll på hur utdelningarna kommer att bli tillsammans med en totalsumma. Det är alltid lika trevligt varje år när siffrorna börjar dyka upp pengarna kommer in.

Ränta på ränta
När man har hittat bolag som gett stabila utdelningar under många år är det dags att kalkylera på hur pengarna  kommer att växa i framtiden. Det finns utmärkta ränta-på-ränta kalkylatorer på olika sidor bland annat på rikatillsammans.se. Som för övrigt är en mycket bra sida för den som är intresserad av investeringar.

200 000

Om man investerar 200 000 kronor och får i snitt 4% avkastning under 20 år har man dryga 400 000 kronor i en ISK efter att skatten dragen.

500 000

Om man ökar på summan till 500 000 tusen kronor har det växt till dryga miljonen.

1 000 000

Satsar man 1000 000 kronor där utdelningen ligger på 4% i snitt har man dryga 2 000 000 kronor 20 år senare. 

Nu är det ju förhoppningsvis inte bara utdelningen som ger avkastning över tid för ska bolaget kunna dela ut pengar till sina aktieägare måste det också växa.
Om vi tar exemplet Skanska som är ett välskött bolag har kursen de senaste 20 åren vuxit med 191%, trots två stora nedgångar.

Skärmavbild 2016-02-10 kl. 20.47.24

Då kan vi summera: hade vi satsat 200 000 kronor 1996 i Skanska hade vi haft drygt 600 000 kronor inklusive utdelningar. Kvalitetsbolag och utdelningar är en fin kombination för den långsiktiga investeraren.

 

———————————–
Redigering med siffror
Läsares förfrågan
———————————–

Skanska B, 1 jan -96:   53,54 kr/aktie
Investerat belopp:  200 000 kr
Antal aktier: 3 730 aktier  (köpte 1/4 av aktieantalet, men spliten gav sedan detta antal)

Utdelningar:
1996   – 2,50 kr/aktie (10,00 kr/aktie före split) = 9 325 kr
1997   – 2,75 kr/aktie (11,00 kr/aktie före split) = 10 258 kr
1998   – 3,00 kr/aktie (12,00 kr/aktie före split) = 11 190 kr
1999   – 4,00 kr/aktie (16,00 kr/aktie före split) = 14 920 kr
2000   – 3,375 kr/aktie (13,50 kr/aktie före split) = 12 589 kr (split 1:4 genomfördes)
2001   – 3,00 kr/aktie = 11 190 kr
2002   – 2,00 kr/aktie = 7 460 kr
2003   – 3,00 kr/aktie = 11 190 kr
2004   – 4,00 kr/aktie = 14 920 kr
2005   – 6,50 kr/aktie = 24 245 kr
2006   – 8,25 kr/aktie = 30 773 kr
2007   – 8,25 kr/aktie = 30 773 kr
2008   – 5,25 kr/aktie = 19 583 kr
2009   – 6,25 kr/aktie = 23 313 kr
2010   – 12,00 kr/aktie = 44 760 kr
2011   – 6,00 kr/aktie = 22 380 kr
2012   – 6,00 kr/aktie = 22 380 kr
2013   – 6,25 kr/aktie = 23 313 kr
2014   – 6,75 kr/aktie = 25 178 kr
2015   – 7,50 kr/aktie = 27 975 kr

Total utdelning: 397 279 kr – 119 184 kr skatt = 278 095 kr

Skanska B, 11 feb, 2016: 160,30 kr/aktie (vilket ger en uppgång på 106,76 kr, eller 199,4%)
Värdet på aktierna idag: 597 919 kr

Totalt värde: ~600 000 kr (-skatt) + 280 000 kr = 480 000 + 280 000 = 760 000 kr 
(vinst 560 000 kr om realisation idag)

Disclaimer
Alltså räknade vi lite fel i början… Om jag nu inte missat någon split, sett fel på någon utdelning eller någon annan händelse. Jag hittade ingen utdelningshistorik på nätet, så jag fick plöja 20 årsredovisningar… Dessutom började jag här i textfältet, när jag borde lagt in allt i excel. Det kan alltså finnas räknefel som jag skyller på mänskliga faktorn!

 

Pausa din portfölj med björnfond!

bullbear

imgarcade

Reklambilden visar hur den skicklige investeraren rider både tjur- och björnmarknaden med sådan skicklighet att portföljen stiger i värde oavsett vilken marknad han befinner sig i. Detta är givetvis möjligt, men det är ytterst få som klarar av att tjäna pengar både i uppgång och nedgång. De som försöker och misslyckas förlorar dessutom pengar även på sikt.

Att tjäna pengar i både uppgång och nedgång är som sagt oerhört svårt, och ingenting som vi egentligen försöker oss på. Att positionera sig för en nedgång och ha fel kostar mycket pengar, och det är väldigt svårt att veta hur börsen går på kort sikt. Att däremot lite på att börsen går upp på lång sikt är säkert, och det är här man ska tjäna sina pengar. Månadsspara på börsen, köpa bra bolag och behåll dem på lång sikt.

Det finns dock en del svårigheter med denna taktik också. Den största fienden är nämligen vårt eget psyke. När vi befinner oss i en björnmarknad (Wikipedia (från engelskans bear market) är en term som innebär att trenden på marknaden är negativ, index går ned. Det finns ingen strikt gällande definition på begreppet, men normalt räknas ett tapp på 20 procent från dess högsta nivå utsträckt över en period av minst två månader som en björnmarknad.) är det jobbigt att se värdet på portföljen sjunka. Risken är att vi inte klarar av det och börjar vidta åtgärder. Åtgärder som för de flesta faktiskt betyder att de förlorar ännu mer pengar.

Men vad ska man göra? Kan man inte göra någonting? Faktum är att det finns en ganska enkel sak som man kan göra. (Det finns så klart flera.) Det finns nämligen en pausknapp för portföljen!

Sedan 27 april gick svenska börsen över i björnmarknad. Det har slagit mot värdena på våra portföljer och om man blir orolig så ska man inte drabbas av, men istället pausa portföljen. Detta gör man genom att köpa lämplig mängd av fonden XACT BEAR. Det är en fond som rör sig inverterat mot börsen. När börsen går ner, så går den upp och tvärtom.

 

BEAR OMXS30

XACT BEAR rör sig inverterat mot svenska börsen (OMXS30), med med en viss hävstång (1,5).

 

Denna taktik, att hedga (skydda) sin portfölj, går till så att du köper XACT BEAR i så stor mängd att du balanserar rörelsen på dina övriga innehav. När börsen (och dina aktier) går ner så hävs det genom att XACT BEAR samtidigt går upp. Fantastiskt! Tyvärr fungerar det ju också tvärtom. När börsen (och dina aktier) går upp, så går XACT BEAR ner och du står i stort sett still. Du har helt enkelt pausat din portfölj!

Frågan är ju hur mycket XACT BEAR man behöver köpa för att pausa sin portfölj. Eftersom denna fond har en hävstång på 1,5 så kommer den att röra sig kraftigare än börsen. Går börsen upp 1% så går den ner 1,5% och tvärtom. Därför bör man tänka så här:
1. Hävstången gör att man köpa Bear för 40% av portföljens totala värde för att pausa den. Då står portföljen i stort sett still, om den rör sig exakt som börsen. 40% kan alltså vara ett riktvärde att börja med. Köper man mer än 40% så kommer porföljen att sjunka med en uppgående börs och stiga med en sjunkande börs.

2. Portföljer som rör sig exakt som börsen är dock ovanliga. Det troliga är att din portfölj svänger lite mer, eller lite mindre än börsen. Därför bör du även justera din position i Bear. Hur mycket rörelsen i din portfölj avviker från börsen benämns som Beta. Ett beta-tal på 1 betyder att dina innehav rör sig som börsen, över 1 så rör de sig mer och under 1 så rör de sig mindre.

Tar man Sparabloggen AK:s porfölj som exempel så talar Avanza* om för oss att det totala beta-talet är 0,93. Vår portfölj rör sig alltså lite mindre än börsen. (Beroende på att vissa bolag är lite stabilare) Vi skulle alltså köpa 40%*0,93 = 37,2% av portföljens värde i Bear för att pausa helt.

Det finns nog en hel del att säga om denna strategi, att hedga portföljen med XACT BEAR. Många säger att det är att krångla till saker en hel del i onödan. Är man orolig för en nedgång bör man istället minska ner mängden aktier, och istället investera i annat eller ligga likvid. Framförallt bör man vara medveten om att fonden kostar. Dels har den en avgift på 0,60% och att om börsen rör sig upp och ner varannan dag så urholkas värdet av innehållet ytterligare.

Är då denna taktik något för dig? Det kan vara det om…

  • du inte vill sälja dina positioner av skatteskäl eller annat, men ändå skydda mot nedgång.
  • du har likvider nog att ta en bear-position.
  • det bara gäller under en viss tidsperiod, eftersom värdet av fonden urholkas på längre sikt.

Läs gärna mer om hedging innan du sätter igång:

Redeye
Aktiespararna
40procent20år

Lycka till med häcken! 😉

* om du inte har Avanza eller en leverantör som beräknar din portföljs beta-värde kan du göra det själv. Du letar upp beta-talet för varje aktie i din portfölj och räknar ut medelvärdet av dem. Glöm inte att du också måste vikta in hur stor andel av portföljen varje bolag har. Enklast gör du det genom:

(beta-aktie1 * värde alla aktie1 + beta-aktie2 * värde alla aktie2 + beta-aktie3 * värde alla aktie3) / (totalt värde)

 

 

Börsen går upp och ned

graf

 
Det har varit en mycket tråkig start på börsåret 2016. Det är så illa att januaribörsen är den tredje sämsta på hundra år. Bara 2008 och 1987 har visat på sämre start.

För de svenska indexfonderna ser det inte roligt ut då den bästa indexfonden har gått minus 7% och den sämsta 20% under tre månader. Det allmänna börsklimatet påverkar Indexfonder eftersom de är uppbyggda att följa just denna utveckling. Om man ser på innehaven på tre svenska Indexfonder kan man komma fram till följande resultat:

Skärmavbild 2016-01-31 kl. 09.27.05De största innehaven är är i stort identiska men ändå skiljer resultatet med upp till tre procent. Likaså avgifterna är det skillnad på avgifterna.

Om man blickar ut i världen och tittar på annat än indexfonder visar det sig att av cirka 730 aktiefonder är det endast 17 som har gått upp under januari månad. Detta visar vilket börsklimat det råder ute i världen.
Bäst har fonden Invesco Korean Equity A Inc gått med en uppgång på 11 % men att pricka in just en sådan fond är svårt. I andra ändan av skalan återfinns China Environmental Fund C som haft en nedgång på 21 % under januari.

Skärmavbild 2016-01-31 kl. 12.33.50


Det finns all anledning att vara försiktig nu när vi befinner oss i en trend som pekar nedåt. Men det kan också vara ett tillfälle att köpa in sig billigt månadsvis med små summor för att jämna ut avkastningen över tid. Denna typen av sparande är inte lämpligt för den som hade tänkt sig avkastning under en kort period. Se det snarare att man investerar kanske för 3, 5 eller 10 år.
För den som vill spara i aktiefonder och få en diversifierad portfölj med Indexfonder måste man rikta blickarna ut i världen och hitta billiga indexfonder. Portföljen kan innehålla till exempel Sverige, USA, Europa och Global.

Skärmavbild 2016-01-31 kl. 12.41.40

Utbudet är stort och det skiljer sig i resultat men generellt är det bra att hålla sig till de billiga fonderna över tid och inte försöka att tajma marknaden.

Lycka till!

Strategi? Köpa sig genom fallet!
NYC Stock Exchange

Köper sig silverräven genom nedgången? wikimedia

Det känns jobbigt att äga aktier när börsen går ner 20% på kort tid. (Sedan 27 april 2015). Man blir osäker och undrar vad man ska göra. Är börsen kanske inget att ha? Man bara förlorar pengar. Givetvis är det inte så… eller rättare sagt: det beror på. Och vad ska man egentligen göra när börsen faller?

För det första: Pengar du är beroende av på kort sikt (upp till 2 – 3 år) ska inte vara investerade på börsen. Sådana pengar är något sorts målsparande  och då ska risken vara låg.

Resten då? Det långsiktiga kapitalet? Är det dags att sälja det? Det är givetvis upp till var och en. Om du inte klarar av en nedgång bör du nog inte ha så mycket pengar på börsen. Risken är att du blir nervös, hoppar från tuva till tuva, köper och säljer för att försöka maxa din avkastning. Med en sådan luddig strategi är risken stor att du istället förlorar pengar. Det är väldigt svårt träffa rätt hela tiden. Du ska inte sälja nu! Om du skulle sälja för att undvika nedgången skulle du gjort det för minst ett halvår sedan. I alla fall enligt Hemberg .

Jag tänker föreslå en strategi där du köper dig genom krisen. Sälj när alla är vill köpa, och köp när alla vill sälja. Men det gäller att vara stark, och att ta det försiktigt. Gör så att du köper för en viss summa varje månad. Lite åt gången liksom. På det sättet så behöver du inte träffa botten, utan snittar hela tiden ner din inköpskurs och i slutändan har du köpt till ett helt okej pris.

  • Titta på vilka 6 – 10 bolag du tror på på lång sikt. (Eller bra fonder)
  • Investera lite varje månad fördelat över dessa.
  • Var stark och fortsätt även om börsen fortsätter ner.
  • Var glad om börsen går ner. Du köper billigare!
  • Var glad om börsen går upp. Du tjänar pengar!

Denna strategi är alltså enkel, och dessutom med en positiv känsla, om man ser sina affärer på rätt sätt. Struntprat! Hör jag er säga. Vara glad oavsett hur det går? Dumheter! Faktum är att strategin håller på lång sikt (om inte världen går åt fanders.) Jag ska visa med ett exempel. Låt oss säga att vi har ett scenario som likar nedgången 2007 – 2009. Börsen ska fortsätta rasa till den gått ner ungefär 50%. Hur blir det då?

Jag har satt ihop en grafik. Det är dagens börs (OMXS30) jämfört med börsen 2007 – 2009. I början är graferna olika (från april -15 till idag). Sedan låter jag dagens nivåer följa upp och nedgångarna från förr. Linjen visar vart min vilda simulation börjar.

Finanskris börsen

Det enda man egentligen kan vara säker på är att det inte blir så här… men det är något att utgå ifrån.

Om detta är vad vi har att ”se fram emot”, kommer det då att fungera att köpa sig igenom det här? När når man i så fall break-even?

Jag har utgått från indexet ovan. Köpt för 6 000 kr varje månad (i index). Sedan forsätter jag med detta varje månad i ca 1,5 år. Från jan-16 till sept-17. Resultatet ser ut så här:

Köpa sig genom

Man handlar lite varje månad. Värdet går först ner, men stiger sedan igen.

Som ni ser i tabellen ser det som allra mörkast ut i december. Insatt kapital är då 72 000 kr och värdet är endast 60 170 kr. Det motsvarar en nedgång på 16%. (Index har under samma tid fallit 26%.) Men som bekant är det alltid mörkast före gryningen ( som denna artikel säger… i djupaste mörkret 2009 ). Sedan stiger värdet på börsen igen och i slutet av sommaren 2017 ligger man på vinst igen.

Att börja månadsspara och ständigt köpa billigare tills det vänder är en strategi som fungerar. Det är inte den som maxar din avkastning (som den strategin där du köper på botten och säljer på toppen. Den strategin ger en superbra avkastning. Men då sålde du ju redan 27 april förra året!) men den är enkel att utföra. Dock kan det vara psykiskt påfrestande att köpa igen och igen, och det bara sjunker. Payoffen kommer på slutet. Strategin att köpa sig genom en nedgång, eller att månadsspara, är en strategi som fungerar över lång sikt. Den eliminerar spararens känsla för tajming. Se bara till att välja bra/stabila bolag och behåll dem.

Hur du sedan ska göra med redan insatt kapital är en annan historia. Sakta lägga över till säkrare bolag? Köpa XACT BEAR och hedga din portfölj mot nedgång? Sitta still i båten? Svårt att säga, men att paniksälja är nog ingen bra idé.

Lycka till i utförskanan! Den kanske redan har vänt?