Utdelningar

P&G ett vallgravsföretag?

battlements-1239293_1920.jpg

Läste i en notis att Procter & Gamble höjde sin utdelning för 62 året i rad. Ett stabilt bolag som för den långsiktiga investerare är en dröm. Men vad är det som gör dess stabilitet och vad döljer sig för varumärken som har lyft företaget till vad det är idag?

Begreppet vallgravsföretag förekommer i olika sammanhang och det man främst tänker på är de stora kända amerikanska bolagen som har funnits under lång tid med stabila utdelningar. Det kan vara olika patent eller extremt starka varumärken som hindrar andra bolag att ta sig in på den befintliga marknaden, vilket Coca-Cola kan vara ett bra exempel på. Det kan också vara en särställning vad gäller teknik och mjukvara där konkurrenter får svårt att ta marknadsandelar och här tordes Microsoft passa bra in.
Procter & Gamble har haft 62 år av obrutna utdelningshöjningar och hamnar i gott sällskap med andra amerikanska utdelningsaristokrater. Inte nog med det, benämningen utdelningskung tillskrivs de bolag som höjt sin utdelning i minst 50 år.
Procter & Gamble har sedan 1890 lämnat utdelning, har 95 000 anställda med 65 miljarder dollar i årlig försäljning (2017). Termen vallgravsbolag är applicerbart på Procter & Gamble där man har ett antal varumärken som är världsledande och har så varit under många år.
Produktportföljen består bland annat av: Gillette, Head & Shoulders, Herbal Essences, Pantene, Ariel, Tide, Braun, Always, Pampers, Oral-B, Crest, Vicks, Swiffer, Tampax, Oley och Old Spice.
De produkter och varumärken som säljs återfinns nästan i alla hushåll och är lätta att hitta på hyllorna i affären som du handlar i.
En kul detalj är att Procter & Gamble gav upphov till underhållningsformen ”soapopera” när de gick in och sponsrade radioserier med reklam för tvål. Detta fortsatte när TV gjorde sitt inträde under 50-talet i USA.

Skärmavbild 2018-06-27 kl. 19.20.22.png

Om man ser över en period av tio år har kursen lyft bara 18% och om man jämför med Dow Jones är skillnaden mycket stor. Stabila varumärken till trots så har nettoförsäljningen sjunkit de senaste tre åren från 74.4 miljarder dollar till 65 miljarder dollar. Trots detta har nettovinsten ökat och likaså intjäning per aktie.
För närvarande ligger direktavkastningen på knappt 3,7% vilket är bra jämfört med andra konsumentbaserade amerikanska företag: Clorox 3,06%, Colgate-Palmolive 2,23%, McDonald’s 2,5%, och PepsiCo 2,95%.

Men tyvärr så väcker inte Procter & Gamble något intresse för egen del, men för den som vill ha stabil utdelning år efter år passar bolaget bra in i en utdelningsportfölj.

Sparabloggen.com

Annonser

I väntan på utdelningssäsongen

bank-business-cash-coin-41195.jpeg

Nu börjar det snart dra ihop sig till utdelningssäsong och för alla utdelningsjägare är det höjdpunkten på hela året. Men varför nöja sig med några månader om året när varje månad kan leverera passiva inkomster.

Många av Er har antagligen ett antal bolag som ger utdelningar och vet känslan när det ramlar in pengar på kontot. För egen del är det en strategi att investera i bolag som ger utdelning och det är en av faktorerna som är avgörande när man skall gå in i ett nytt bolag. Givetvis förutsätter det att bolaget uppfyller grundläggande kriterier när man gör sin analys och framför allt måste man tror på bolagets verksamhet och marknad som de verkar på. Ett kvalitativt bolag med bra historik ger stabilitet och framtidstro och det finns ganska många av dem på Stockholmsbörsen men även i resten av världen.
Utdelningarna för svenska bolag sker vid ett tillfälle på våren men fler bolag har börjat dela upp halvårsvis. Om man vänder sig mot amerikanska aktier är det vanligt med kvartalsutdelning och vissa bolag som delar ut månadsvis.

Investmentbolag
Investmentbolag är grundstommen i många portföljer. Stabila bolag som aktivt engagerar sig i noterade och onoterade bolag. Det mest kända är antagligen Investor som grundades 1916 men faktum är att Ratos är vårt äldsta existerande Investmentbolag som startade 1866 som Söderberg & Haka.
Utdelningen i Investmentbolagen är väldigt växlande där Lundbergföretagen ligger i botten med under 1% medan Ratos delade ut över 5%. Jag gillar kombinationen av utdelning och värdedrivande Investmentbolag som diversifierat portföljen rejält om man väljer att ha några av dem. Intressant är att titta på substansrabatten, en aktie vars pris är lägre än kostnaden för innehaven i deras portfölj. Aktuella siffror här.

Svenska högutdelare
Det är populärt att läsa olika listor som brukar komma ut när utdelningssäsongen närmar sig. En lista kommer från VA Finans från november 2017:

Nobina 7,32%
Nordea Bank 6,96%
MQ Holding 6,54%
Resurs Holding 6,39%
Swedbank 6,38%
SEB 5,92%
Lammhults 5,90%
Bilia 5,90%
HiQ International 5,84%
Catella 5,84%

Kombinationen stabila bolag och hög utdelning är över tid ett mycket bra sätt att bygga upp sitt kapital på. Swedbank som har en hög direktavkastning har över tid inte varit det mest stabila. Vid finanskrisen 2008 tog de bort utdelningen för att sedan börja på en lägre nivå än innan finanskrisen. Medan Castellum som också påverkades av finanskrisen fortsatte att höja utdelningen trots sämre vinster. På Börsdata har man möjlighet att se 10 år bakåt i tiden för de som intresserade av att läsa kurs- och utdelningsgrafer.

Utdelningsaristokrater
Ett bolag blir en utdelningsaristokrat när de höjt utdelningen under minst 25 år. I Sverige finns ännu inga sådana bolag men närmast ligger Castellum som har några år kvar. Desto fler bolag finns det i USA där listan kan göras lång och här är de fem bolag som höjt utdelningen flest år i rad:

Skärmavbild 2018-01-22 kl. 20.57.27.png

Om man letar efter de högsta utdelningarna bland Aristokraterna finns här topp fem:

Skärmavbild 2018-01-22 kl. 21.03.11
På listan över utdelningsaristokrater finns många välkända bolag som till exempel: Procter & Gamble, 3M, Coca-Cola, Johnson & Johnson, Colgate-Palmolive, PepsiCo, Wal-Mart, McDonald´s.

Preferensaktier
Ett sätt att utveckla sin utdelningsportfölj är Preferensaktier. Kort beskrivet ger dessa aktier företrädesrätt till bolagets tillgångar före stamaktier vid konkurs eller likvidation. De ger även en särskild rätt till utdelning före stamaktierna. Läs mer på Avanza.
Det som kännetecknar Preferensaktier är att de ger utdelning varje kvartal. Den i särklass mest populära hos Avanza är Akelius Residential Pref som ger en utdelning på knappt 6%. De fem i topp med högst utdelning är:

Skärmavbild 2018-01-22 kl. 21.10.55.png

Men ibland är det för bra för att vara sant, hög utdelning brukar också innebära att risken ökar markant. Viktigt är också att veta vilken inlösenkursen är, då bolaget till en förutbestämd summa/aktie kan lösa ut dig som aktieägare. Därför bör man inte handla aktien över denna inlösenkurs och uppsidan borde vara begränsad av dessa skäl. Vill man ha aktuella inlösenkurser rekommenderar jag Marcus Hernhag.

Månadsutdelare
I Sverige har vi inga bolag som delar ut månadsvis men vänder vi oss mot den amerikanska marknaden finns det massor att hitta men då är det mestadels ETF:er, REIT och fonder. Det gäller att se upp då kvalitén kan skifta eftersom det enda kriteriet man sätter upp är att de skall ha månadsutdelning. Faktum är att det finns bara ett amerikanskt månadsutdelande bolag som ökat utdelningen i mer än 10 år, Realty Income Corp. Detta bolag är lite av en favorit hos många utdelningsjägare i Sverige.
Om man vill grotta ned sig i månadsutdelare finns den mycket bra sidan Dividend.com.

Det finns många bloggare att följa som lever för sina utdelningar och har detta som en genomarbetat strategi för att få portföljen att växa. Vi kommer att få se många inlägg om utdelningar både från bloggare och affärstidningar. Använd informationen och skapa Er en egen strategi kring utdelningar och hur man bygger upp en utdelningsportfölj.

Disclaimer: procentsatser och siffror kan komma att ändras när bolagen presenterar sin utdelning och även andra faktorer som kan ha inverkan.

Sparabloggen.com

Uppdatering i utdelningsportföljen!

Byta ägg utdelningsportföljen.jpg
(Grafik pixabay.com  och Thobias)

Det börjar bli dags att fundera på hur man ska placera sig inför nästa års utdelning! En lite vedertagen strategi för en del investerare är att öka investeringarna på hösten, plocka ut utdelningar på våren och minska börsexponeringen över sommaren. Sell in may and go away, don´t come back till St Leger day!” (16 september). Detta hade varit bra denna sommaren, och ska man följa detta är det dags att öka på investeringarna igen!

I ett par tidigare inlägg har vi plockat fram en utdelningsportfölj med hjälp av bloggosfären där ute, som vi sedan följt upp. Som synes har portföljen levererat bra avkastning under den 11 åriga period som vi tittat på. Portföljen lyckades avkasta 13,7%, jämfört med börsens 13,2% under 2016. Så trots att avkastningen varit bra, så har den inte varit spektakulär. Alltså passar vi på att justera något när det nu ändå är dags att öka på investeringarna igen!

Portföljens innehav var: (som sagt)

Hennes & Mauritz
Castellum
TeliaSonera
Beijer Alma
Skanska
Bilia
Handelsbanken
Ratos
SJR in Scandinavia
Nibe

Men som ni också läst så har Ratos och Telia varit riktiga sänken! Lägger man till detta HM:s ganska tråkiga utveckling senaste tiden så ser vi utrymme för förbättringar. Hade vi följt upp och plockat bort dem tidigare så hade avkastningen sett mycket bättre ut. Men nu är det dags att göra slag i saken! Ut med tre bolag och in med tre nya! (Ett spännande sätt att jobba med aktier, som jag själv försöker uppnå. Långsiktiga innehav som man bara gör små ändringar i.)

Men vad ska vi nu hitta för nya bolag? Det finns en hel del inspiration där ute!

Avanzas förslag finner vi här.
SVD Börspluspodden har ett program här.
Privata Affärer ger sina förslag här.
Börsveckans utdelningsportfölj kan man läsa om här.
Marcus Hernhag ger tips på GP.

Och detta var bara några olika inspirationskällor av alla. Om vi nu sammanställer det här så hittar vi följande bolag:

NP3
Axfood
Bilia
Nilörngruppen
Inwido
Nordea
Peab
Nobina
Poolia
Resurs Bank
SwedBank
Betsson
Inwido
Telenor
Dustin
Fortum
MTG
Ericsson
Skanska
Hemfosa
Nordic Waterproofing

Dumt eller smart så plockade jag bort bolag som inte var skandinaviska från listan ovan. Frågan är vad man ska välja här… På sparabloggen.com har vi tidigare skrivit om både Fortum och Skanska.

Det finns mycket intressant i listan. Den stora byggvågen i Sverige och USA kommer att gynna Skanska på sikt tror vi. Det finns dock redan med i vår portfölj!

Betsson har tagit mycket stryk på grund av kommande reglering av spelmarknaden i Sverige, men det finns stark tillväxt i både omsättning och vinst. Aktien har blivit billig.

Den allt starkare e-handeln borde gynna Axfood som har köpt in sig i mat.se och startat nätapotek. Axfood har haft en fin tillväxt på sin omsättning, även om vinsten har fallit tillbaka lite senaste tiden. Det har gjort aktien billigare senaste tiden, även om den fortfarande är ganska högt värderad.

Om vi ser en framtid med högre räntor (vilket vi väl gör nästa år och framåt) så kommer banksektorn att öka sina vinster på utlån igen. Minusräntan har slagit mot bankerna (som visserligen lagt en del på kunderna och fortfarande gör bra vinst). Vi kan alltså tro på en vinstökning hos bankerna i framtiden. Detta gör att jag plockar in Swedbank från listan ovan. Det gör visserligen att vi får två banker i portföljen, men det får vi ta i år!

De bolag som jag plockar in i portföljen är alltså Axfood, Betsson och Swedbank. Det känns som att dessa bolag har en affärsidé och marknad som kommer att fortsätta att finnas kvar även nästa år! Sparabloggens utdelningsportfölj för 2017 – 2018 ser alltså ut enligt följande:

Swedbank, direktavkastning 6,2%.
Castellum, direktavkastning 4,0%.
Betsson, direktavkastning 6,4%.
Beijer Alma, direktavkastning 3,9%.
Skanska, direktavkastning 4,7%.
Bilia, direktavkastning 5,1%.
Handelsbanken, direktavkastning 4,3%.
Axfood, direktavkastning 4,2%.
SJR in Scandinavia, direktavkastning 6,5%.
Nibe, direktavkastning 1,2%.

 

Denna portfölj skulle ge oss ca 4,65 % i direktavkastning, om vi viktade alla innehaven lika!

 

Vi återkommer i vår med en uppföljning över hur utveckling varit för portföljen! Hur fyller du på din portfölj i höst?

Har börsen bara gått upp sedan 2008?

Bara upp
(Grafik från Avanza och sammansatt av Thobias)

Om du investerar på börsen och låter ditt kapital vara i 5 – 10 år så kan jag nästan garantera dig att du har gjort en ganska bra avkastning. Betyder det att börsen alltid går upp? Givetvis inte! Dessutom har jag hört att börsen nu har stigit oavbrutet sedan kraschen 2008, med ett litet undantag för 2011… Stämmer det verkligen? Vi dyker ner i siffrorna!

Om du tittar lite på bilden ovan så ser du hur stockholmsbörsen (omxs30) utvecklats sedan år 2000. Det är en bergodalbana som kan få magen att vända sig hos vem som helst! Jag gick tillbaka till värsta möjliga utgångsläget (eller strax före), vilket är årsskiftet 2000. Det var ungefär då jag köpte mina allra första aktier (Köpte Ericsson sent 1999…). Det blev inte en jättebra affär.

Men till och med om du gick all in årsskiftet 2000, med maximal otur i tajming, så hade du nu tjänat pengar på börsen. Detta är anledningen till att jag känner mig ganska trygg i att säga att du garanterat tjänar pengar på börsen, om du har en tidshorisont på 5 – 10 år*. Det är dessutom så att bilden ovan inte säger hela sanningen. Den visar bara utvecklingen hos de 30 mest omsatta bolagen utan utdelning. Utdelningen ger ytterligare 3% – 4% varje år, och det finns ju fler aktier på börsen.

OMXs30 SIXPRX
En jämförelse av de 30 mest omsatta bolagen utan utdelningar, med hela stockholmsbörsen med utdelningar.

Eftersom bolagen som vi investerar i delar ut en del av sin vinst till aktieägarna så kommer avkastningen att vara lite större än vad den rena aktiekursen säger. SIX Portfolio Return Index visar hur hela börsen (alla bolag) utvecklats inklusive utdelning (som dessutom återinvesteras…). Nu börjar vi se hela sanningen!

Om du nu investerat alla dina tillgångar i börsen… på ett smart sätt, genom att köpa flera bolag. Men du hade maximal otur med tajmingen och köpte när IT-boomen var som högst. Då hade du tre år med våldsam krasch… sedan låg du på plus igen 7 år senare. Men bara för att dyka ner i finanskrisen! Men 10 år efter din ursprungliga investering ligger du sedan plus igen, och idag har du ca 4 gånger pengarna.

Nu hamnade jag lite off-topic av vad jag egentligen tänkte att det här inlägget egentligen skulle handla om. Jag har läst lite kommentarer på olika sociala medier där nystartade investerare antingen varit nervösa för att deras fonder gått ner nu i sommar eller visat förvåning att börsen inte alltid går upp. Dessutom har jag sett artiklar som säger att börsen stigit oavbrutet sedan 2008. Det var kring detta jag egentligen tänkte kommentera…

Vi kan enkelt konstatera att börsen inte alltid går upp. Ibland har vi dramatiska börskrascher, börsen kommer också att påverkas av de naturliga konjunkturcyklerna i samhället. Har man otur kan man råka investera precis på toppen med tre år nedgång framför sig. Man ska absolut inte investera pengar man ska använda inom 2 – 3 år! Börsinvesteringar måste vara långsiktiga

Börsen årlig avkastning 2000 2016
Jan Bolmesson på bloggen rikatillsammans.se har sammanställt börsens årliga avkastning. Här kan vi se att det finns bra och dåliga år.

Titta igen på startbilden. Börsutvecklingen ser it som en backe… Den klättrar uppåt. Visst… det är lite gropar i vägen, men det verkar ju verkligen som om vi står på toppen av en lång backe! De senaste 8 – 9 åren har ju varit riktigt fantastiska! Lilla året 2011 var ett undantag, men annars är det bara upp! Eller… ja… vi har ju 2015 också. Men då stod ju börsen mest still. Den gick till och med upp om man räknar med utdelningar. Alltså har vi inte haft några nedgångar sedan finanskrisen, vilket i stort sett måste betyda att vi står inför en massiv krasch!

Kanske är det så. Jag har själv satt en del pengar utanför börsen på grund av denna risken. Men när jag läser om flera år av oavbruten uppgång så tycker jag att man gör ett misstag när man bara tittar på hela kalenderår. Det är nämligen så att börsen sjönk ca 25 % mellan 27 april, 2015 och 27 juni, 2016! Det är en ganska stor nedgång, som det i stort sett aldrig pratas om av den enda anledningen att uppgången före och efter gjorde att kalenderåren såg ganska bra ut! Är det vettigt?

Nedgången 2011: -26,28%
Nedgång 2011

Nedgången 2015: -26,64%
Nedgång 2015

Slutsatsen är alltså att under denna långa uppgång från 2008 till 2017 har vi faktiskt haft två perioder när börsen faktiskt gått ner över 25%. Börsen är högt värderad, och risken är stor där ute, men vi har faktiskt inte haft en obruten uppgång sedan finanskrisen.

På grund av denna volatila/svängiga börs så är det viktigt att du följer några enkla råd när du investerar:

  • Investera långsiktigt! Pengar som du måste ha närmsta åren ska inte placeras på börsen. Sikta på minst 5 – 6 år.
  • Investera i flera olika bolag. 10 – 15 olika bolag, eller i fonder.
  • Investera regelbundet. Månadsspara helst hela tiden, eller om du ska sätta in ett kapital så sprid ut det månadsvis under ett eller ett par år för att minska risken för dålig tajming.

Läs gärna mer om det här:

Strategi? Att köpa sig genom fallet!
Att månadsspara minskar risken!
Aktieskolan, del 3 – investeringsdags

Lycka till med dina investeringar!

 

* När du investerar på börsen så ska du investera med sunt förnuft! Alltså inte gå all-in i en enda hypad aktie. Då kan jag inte garantera att du kommer tjäna pengar. Ska du köpa aktier så köp 10 – 15 stycken olika bolag som du känner till och som funnits med ett tag. Eller köp in dig i fonder, där förvaltaren väljer aktier åt dig. Då garanterar jag att du kommer tjäna ganska bra pengar på 5 – 10 år!

Investera som ett proffs!

simon-blecherFoto: Carnegie Fonder + montage

Ska man investera direkt i aktier är det viktigt att man använder någon sorts strategi när man tar fram de bolag man vill investera i. Speciellt nu, när börsen står på nästan all-time-high. Samtidigt som strategi är viktigt kan det kännas svårt och komplicerat. Åtminstone vill många få oss att tro det! Jag vill hävda att det inte behöver, och helst inte ska vara, så svårt att välja aktier till sin portfölj.

Det finns många olika ställen där man kan få hjälp att plocka ihop sin portfölj. Jag tycker det ska vara enkla, klara och tydliga regler och riktlinjer som man ska följa. Några bra ställen att börja kolla på är:

Avanza har en bra hjälp om hur du kan bygga upp ditt sparande. Den kan dock vara ganska omfattande.

Redeye.se har bra och enkla investeringsregler.

Under din investeringsresa kan du med fördel följa aktiespararnas gyllene regler.

Jag kommer i detta blogginlägg ta fram några enkla regler som kan hjälpa dig att bygga en sund aktieportfölj som på sikt kan ge dig en riktigt bra avkastning. Till min hjälp tar jag ingen mindre en Simon Blecher, stjärnförvaltaren från Carnegie Fonder. Blecher förvaltar aktiefonden Carnegie Sverige, som avkastat ungefär 100 % på 5 års sikt. (I ett mycket bra börsklimat…) Men dock slagit börsen med ca 25 %-enheter.

carnegie-sverige-vs-omx30-return-index

Jag har dock inte lyckats (eller försökt) prata med Simon direkt. Istället lutar jag mig mot ett klipp från Avanza Forum 2014 – Att vässa en portfölj.

Simon har, enligt min bedömning, sunda principer i sitt placerande. Att investera i aktier är ett relativt långsamt sätt att tjäna pengar. Det går i alla fall ganska långsamt i början. När ränta-på-ränta-effekten sätter in blir det dock åka av! Jag sammanfattar några av Simons riktlinjer här:

Grundregel: Viktigaste är inte att hitta vinnare, utan att undvika förlorare. (1:35)

 

  1. Håll dig undan bottennappen! (1:35) Prospekteringsbolag, alla bolag som inte gör vinst idag, alla bioteknikbolag. Akta dig för bolag som ex Getinge. Det egna kapitalet ökar inte, ändå gör de nya förvärv hela tiden. Det leder till ökade värdering och ökad skuldsättning, men inte ökad vinst. Värderingen bygger på att det kommer gå bättre… sen. Men om det inte gör det?
  2. Köp bra aktier! 😉 (3:25)När du bygger din portfölj så börjar du med att hitta bolag du gillar, bra aktier (Bolag med historisk vinsttillväxt, en hyffsad marginal på omsättningen, med en prislapp på P/E 15 kanske, och en skuldsättning på max 3 ggr rörelseresultatet)För mer tips från Simon om bra aktier kan man läsa på Veckans Affärer.
  3. Sprid på lite olika branscher. (4:45) Inte bara verkstad, eller bank i portföljen. Sådana portföljer kommer antingen gå väldigt bra eller väldigt dåligt. Sprid risken på flera branscher. Lite bank, lite verkstad, lite det ena, lite det andra. Men undvik gruvor, råvaror och bioteknik. De bolagen brukar vara ”1 på 100”. Då är det för svårt att välja rätt och man kan råka välja Nordic Mines.
  4. Inte kladda så mycket i portföljen! (6:30) Håll inte på att göra så mycket affärer. Man riskerar bara att sälja bra aktier för tidigt och inte hitta ett bra tillfälle att köpa tillbaka dem. Om man köper lite för dyra bolag, så har de en tendens att växa i sin värdering med lite tid. Det viktiga är fortfarande att undvika de dåliga bolagen!
  5. Köp bolag med utdelning! (7:55) En av de viktigaste parametrarna när man bedömer bolaget är deras utdelning. Utdelningen ska stabil och helst stiga, men absolut inte falla. Utdelningen ska vara högre än (den normala) långräntan (4%).

 

placerar investeringar.jpg

Att sätta upp en strategi för sina investeringar tycker jag är grunden för en långsiktig positiv avkastning. Själv använder jag mig av liknande strategi som Simon beskriver i filmklippet;

  • Ha minst 10 – 15 bolag i portföljen för att minska bolagsrisken.
  • Blanda stora och små bolag (lite från LargeCap, MidCap och SmallCap)
  • Handla inte på andra listor än OMX-Stockholm.
  • Köp aldrig bolag som inte gör vinst.
  • Köp bara bolag som delar ut en del av vinsten.
  • Köp bara bolag med tillväxt i både omsättning och vinst.
  • Köp bara bolag vars verksamhet går att förstå.
  • Om bolagen går ner… svälj förtreten och ta förlusten!
  • Investera i vinnarna och skär loss förlorarna.

Simon hade också en del konkreta tips med konkreta bolag att köpa. Det som plockades fram var framförallt banker och Skanska. (9:55) Detta var visserligen 2014, så det kanske man inte kan lägga för mycket vikt vid. Men ”Skanska är ett bolag man kan gifta sig med. Hela världen behöver bygga och samtidigt delar de ut pengar.” Så det är kanske ett case som fortfarande står sig. Vi har skrivit om Skanska tidigare här på sparabloggen, och det har varit en fin resa under många år! Det är nog inget som kommer att ändra på det. Dessutom ska ju Trump bygga om hela USA, och Skanska har stor verksamhet i staterna! Det tror i alla fall SvD och Affärsvärlden och Privata Affärer.

Lycka till med investeringarna!

Utdelningsportföljen växer och levererar!

Utdelningsportföljen utveckling.jpg

Att kunna leva på utdelningarna från aktieportföljen är en dröm som många har. Att plocka ihop en utdelningsportfölj kan man läsa om på flera olika ställen. Både Avanza  och Nordnet tipsar om hur man kan bära sig åt. Även på Sparabloggen tycker vi om att beröra ämnet! Låt oss se om vi lyckats pricka in en portfölj som levererar!

Ett av de mest populära inläggen vi skrivit på sparabloggen handlar om Den Ultimata Utdelningsportföljen. Där samlade vi in tips från flera olika namnkunniga källor på nätet och sammanställde det till en utdelningsportfölj med tio bolag. Portföljen såg ut enligt följande:

Hennes & Mauritz

Castellum

TeliaSonera

Beijer Alma

Skanska

Bilia

Handelsbanken

Ratos

SJR in Scandinavia

Nibe

För att sedan undersöka om bolagen varit en bra investering historiskt så gjorde vi en liten backtrading som gick ut på att vi (rent fiktivt) köpte en jämnt fördelat portfölj för 100 000 kr för tio år sedan. Sedan månadssparar vi 5 000 kr i portföljen, och ser dessutom till att återinvestera utdelningarna. Resultatet är häpnadsväckande!

Summa summarum hade denna (iofs ganska tuffa) investeringen 100 000 kr + 5 000 kr * 12 månader * 10 år blivit över 2 000 000 kr! Detta är ju inte illa alls, med tanke på att insatt kapital är 700 000 kr. Tittar man dock på innehaven så ser man att en del av dem inte alls avkastat så bra. Telia och Ratos har inte givit den avkastning som vi hade hoppats på. Andra bolag har inte den höga direktavkastning som man kanske kan förvänta sig av bolag i en utdelningsportfölj. Detta är dock fördelen med en riskspridning! Att fullträffarna mer än väl kan kompensera de mindre lyckade.

 

”Portföljen avkastade 13,7%, jämfört med börsens 13,2%.”

 

Hur som helst så ökade värdet på portföljen från januari 2016 – december 2016 från 2 030 550,75 kr till 2 368 400,30 kr. En ökning på 337 849,55 kr (varav 60 000 kr är nya besparingar). Det motsvarar en värdeökning på 13,7%, samtidigt som börsen inklusive utdelningar avkastade 13,2% (SIXRX). Ett resultat som inte är lika imponerande. Men man måste tänka på att portföljen samtidigt släpat på TeliaSonera och Ratos!

För att skärskåda resultatet lite mer har jag sammanställt hur utdelningarna vuxit i de olika bolagen. (Tänk på att vi under tiden har återinvesterat utdelningen, samt köpt fler aktier med nya besparingar!)

Utdelningstillväxt Bolag Utdelningsportföljen 2006 2016.png
Utvecklingen för våra utdelningar ser lite olika ut för de olika bolagen. Störst utveckling ser vi hos Bilia och SJR of Scandinavia, men där är det också ojämnt. Bolag som Castellum, NIBE och Beijer Alma har en mycket stabil utdelningstillväxt. Beijer Alma imponerar!

Ser man till den totala utdelningen (vilket är vår ökade lön genom portföljen) så ser den ut så här:

utdelningstillvaxt-utdelningsportfoljen-2006-2016
Vår ”årslön” har stigit från 10 000 kr/år till knappa 100 000 kr/år.

Det är alltid kul att följa utvecklingen av en portfölj. Men just denna samling bolag skulle nog behöva en mindre justering. I nästa inlägg ska jag försöka hitta nya influenser och se om det inte är något eller några bolag som vi byter ut!

Under tiden kan du passa på att lyssna på SVD Börsplus och höra vilka utdelningsbolag de funderar på att lägga i portföljen under 2017!

Aktiefond vs. Investmentbolag?

goats-692660_1280.jpg

Jag satt och sökte på lite artiklar om Per H Börjesson, VD samt huvudägare i Investment AB Spiltan. Tycker han har en mycket sund inställning till sparande och aktieplaceringar. När jag läste en artikel i SVD från 2009 hade de listat några tips från Per H.

– Betala 10 procent av inkomsten till dig själv i eget sparande
– Köp din bostad, det är ofta livets bästa investering
– Aktier är bättre än ränteplaceringar på lång sikt
– Aktier i ett investmentbolag är ofta en bättre sparform än en aktiefond
– Många av storbankernas aktivt förvaltade fonder är i själva verket dolda indexfonder. De
ska undvikas
– Ha ett långsiktigt perspektiv i ditt aktiesparande, de företag som är bra placeringar idag var oftast bra även för tio år sedan
– Var försiktig med belåning
– Var försiktig när du lyssnar på rådgivare eller mäklare

Kloka ord från Per H men jag fastnade för en punkt; Aktier i ett investmentbolag är ofta en bättre sparform än en aktiefond. Började fundera kring detta och insåg att jag rakt av inte kunde säga hur de stod sig mot varandra.

Med hjälp av Avanzas utmärkta sida var inte informationen långt borta. Valde att gå på utvecklingen under fem år och jämföra de tio bästa i respektive kategori.

skarmavbild-2016-11-20-kl-09-13-15

De som slog mig direkt var vilken stor spridning det är bland Investmentbolagen medan det bland Aktiefonderna är en mer samlat resultat.
Vad är det då som talar för Per H Börjessons råd kring fördelarna med Investmentbolag?
Ur hans perspektiv tror jag främst det handlar om avgifter och utdelning.
Snittavkastningen är inte den högsta och ligger kring 2 % för Investmentbolagen. Avgifterna i Sverigefonderna ligger kring 1,5 %. Dock ska det påpekas att de flesta fondbolagen återinvesterar utdelningen och detta sker av skattetekniska skäl sedan en lagändring 2012. Läs mer här.
Här finns ett gammalt inlägg i ämnet där man framhåller fördelarna med Investmentbolag.

Själv utesluter jag inte någon av alternativen, gillar riskspridning och det finns både Investmentbolag och några aktivt förvaltade Aktiefonder i portföljen. Däremot är jag likt Per H med många andra mot de fonder som låtsas ha aktiv förvaltning men i själva verket bara följer Index.

Den självklara fördelen för Investmentbolag är deras engagemang i bolagen som de äger. Med namn som Schörling, Lundberg, Wallenberg finns alla anledning att tro på en stark utveckling.
En annan detalj att hålla reda på vid en investering är om det finns Substansrabatt i Investmentbolaget. Substansrabatten är den skillnad i värde mellan investmentbolaget och dess tillgångar. För tillfället betalar man en premie när man till exempel köper aktier i Melker Schörling, tillgångarna är alltså mindre än värdet på aktien.

Antagligen finns det ingen motsättning utan det är snarare de dåligt förvaltade fonderna som är problemet eller när Investmentbolag som Ratos väljer fel väg med sina investeringar.

Sparabloggen.com
19 november 2016

REIT: spännande fastighetsinvestering

cambridge-66714.jpg

Real Estate Investment Trusts, eller helt enkelt REIT. Detta är en intressant investeringsform då vilkoren är lite speciella. REIT betala ut minst 90% av sina inkomster i form av utdelning och är då inte skyldig att betala skatt. Generellt kan REITs delas in i två kategorier: fysiska byggnader och mREIT* som köper bostadsskulder.

REITs skapades under president Eisenhower 1960. Avsikten var att ge investerare möjlighet att investera inom fastighetssektorn. De första REITs skapades under 1960-61 och tre av dem finns fortfarande; Winthrop Realty Trust, Pennsylvania REIT och Washington REIT. 1965 letades sig den första REIT in på New York börsen; Continental Mortgage Investors.
De flesta REITs handlas på stora börserna, men det finns också onoterade och privata. REITs finns bland annat knutna till lägenheter, sjukhus, hotell, industrianläggningar, infrastruktur, sjukhem, kontor, köpcentra, studentbostäder och skogsmark. Från att ha varit ett amerikanskt fenomen finns denna investeringsform i 35 länder världen över, dock ej i Sverige på grund av lagstiftning.
En del som är attraktivt med REITs är utdelningen, där man kan finna vissa som delar ut så mycket som 7-12%. Här finns exempel.

För att kvalificera sig som en REIT måste företaget:

  • Investera minst 75 procent av de totala tillgångarna i fastigheter
  • 75 procent av sin bruttoinkomst från hyror från fastigheter, räntor på bolån finansiering fastigheter eller från försäljning av fastigheter
  • Betala minst 90 procent av sin beskattningsbara inkomst i utdelning till aktieägarna varje år
  • Vara en enhet som är skattepliktig som ett företag
  • Ledas av en styrelse eller förvaltare
  • Ha minst 100 aktieägare
  • 50 procent av aktierna får inte innehavs av fem eller färre personer

Om man vill investera i REIT:s kan man köpa fonder, ETF eller direktinvestera i aktier. Det finns till och med möjlighet att hitta dem i PPM systemet. En riktig klassiker som är populär bland svenska investerare inklusive mig själv är Realty Income Corp. Börsutvecklingen har varit fördelaktig med en direktavkastning på 3,5% och med det som jag gillar mest; månatlig utdelning. Läs mer på hos Västkustinvesteraren.

skarmavbild-2016-09-30-kl-17-25-05

Förslag på REITs med månatlig utdelning 

Här kommer lite andra förslag på REITs ibland fonder, ETF och aktier:

Fonder
UB Nordamerika REIT A
UB Asia REIT Plus A
UB Global REIT A
UB Europa REIT A

ETF
Schwab U.S. REIT ETF (SCHH)
SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR)
US Real Estate Small Cap ETF
PowerShares KBW Premium Yield
Equity REIT Portfolio ETF
Vanguard REIT ETF
Wilshire US REIT ETF
Schwab U.S. REIT ETF
Global X Superdividend REIT

Aktier

skarmavbild-2016-09-30-kl-17-40-17

Vill du verkligen fördjupa dig bland bolagen finns här en lista på 221 REITs med bakomliggande fakta som utdelningshistorik, direktavkastning och bolagsfakta.

Det kan mycket väl ha smugit sig in något fel bland siffror och bolag men Ni förstår tanken med detta inlägg.
Har Ni några favoriter som Ni  har investerat i?

 

Sparabloggen.com
1 oktober 2016

*”M” står för ”lån”, som mREITs är en speciell grupp av REITs som baserar sina fastighetsinvesteringar på bolånemarknaden. mREITs köper bolån på den sekundära hypoteksmarknaden – med andra ord, köper de bostadsskulder.

Som du sår får du skörda… så ultimat!

Crops pixabaypixabay.com

I ett inlägg för ett par veckor sedan försökte jag koka samman en hel mängd rekommenderade utdelningsbolag till den ”ultimata utdelningsportföljen”. Det som återstår nu är att se om portföljen varit så bra. Om man sått sina pengar i denna portfölj, har man då kunnat skörda en stor skörd?

På $parabloggen förordar vi framförallt stabila bolag, långsiktighet och regelbundet sparande. Med detta framför ögonen så tänker vi oss följande scenario: För tio år sedan tog vi vårt långsiktiga sparande (100 000 kr) och placerade det jämnt fördelat i utdelningsportföljen. Sedan tar vi ett ordentligt tag i vår privatekonomi och börjar spara 10% av vår lön (2 gemensamma löner ~ 5 000 kr/mån.) Givetvis kan du anpassa beräkningen till vilka värden som passar dig. Jag lägger ut excel-filen här. (Klicka på länken… filen öppnas från onedrive. Där kan du ladda ner den med valet till höger under punkterna.)

Följer man detta spartempo, att börja med 100 000 kr och sedan 5 000 kr i månaden har man lagt undan en saftig summa på 700 000 kr på 10 år! Det är ju en fantastisk summa! Men då räknad helt utan avkastning. Hade man investerat i utdelningsportföljen istället hade man haft ett kapital på 2 030 550 kr! Det motsvarar en avkastning +190%. Det är riktigt bra på 10 år.

Utveckling år för år ser ut så här:
Ultimatportfölj utv 10 år graf
Finanskrisen syns, men minskas rejält av mer insatt kapital och återinvesterad utdelning. Insättningar har inte skett sista året än, men det blir 10 insättningar inkl år 2006.

Det verkar ju nu som om portföljen kanske är lite ultimat trots allt! Men om man skärskådar de olika innehaven var och en för sig så ser det lite annorlunda ut:
Ultimatportfölj bolag utv 10 år

Vi har investerat 70 000 kr i vardera bolag + återinvesterat utdelningarna. I storleksordning är innehaven nu värda:
Bolagsvärde

För att få en tydligare bild över utvecklingen i de enskilda bolagen kan man se utveckling som graf:
Bolag utv 10 år graf

Det innehav som är värt mest (Bilia) är värt 6 gånger så mycket som det som är värt minst (Ratos)! Det är en enorm skillnad! Ratos har dessutom avkastat negativt över perioden, trots inkluderad utdelning. TeliaSonera har heller inte rosat portföljen med så stor avkastning. Det känns som att vissa delar av portföljen inte var så ultimat trots allt…

Bilia, SJR in Scandinavia och Nibe är de innehav som avkastat bäst. De har haft en historik som präglats av både en attraktiv utdelning och en stark tillväxt. Det är en denna kombination som verkligen gett ett bra resultat.

För att själv försöka hitta bolag som dels har en stor tillväxt (en omsättning som ökar), har bra vinstmarginal (gör vinst på omsättningen) och delar ut en del till aktieägarna kan du med fördel se detta på borsdata

Nu är det väldigt svårt att dra jättestora slutsatser om de olika innehaven framgent. Historiskt hade det varit mycket bättre att investera i något annat än Ratos och TeliaSonera. Men tar man Ratos som exempel så har vi köpt ”billiga” aktier under lång tid. Om kursen nu skulle börja stiga i Ratos igen (kapitalet från en ev. försäljning av Arcusgruppen kanske ger en möjlighet till bra affärer) så kommer det innehavet att ha stor potential. Men framtiden får utvisa, och jag vill se tecken på vändning innan jag köper.

Det är väldigt roligt att undersöka hur olika innehav hade avkastat historiskt, att back-trejda portföljer. Men det är alltid lätt att back-trejda. Hade det back-trejding gett avkastning hade alla varit miljonärer! Men det enda som är viktigt är vad som händer i framtiden, och framtiden står skriven i stjärnorna!

Historisk avkastning är inte en garanti för en framtida avkastning… men som någon sa; ”Vi har en tendens att gå upp samma tid varje dag, åka till jobbet samma väg varje dag, att lösa problem på samma sätt imorgon som vi löste dem igår…”. Historiken är ju ett kvitto på någonting!

Lycka till!

Estelles aktieportfölj – eller jobba inte ihjäl dig!

Estelle
Prinsessan Estelle. Fotograferad vid Haga slott, november 2015. (C) kungahuset.se

23 februari 2012 föddes prinsessan Estelle. Det var stora rubriker och många artiklar om händelsen. En tidning som uppmärksammade det hela var Dagens Industri. På $parabloggen är vi inga utpräglade rojalister, men Di startade i samband med detta en aktieportfölj som de ämnar ge till Estelle på hennes artonårsdag. Det är denna portfölj som vi ska ta och titta lite närmare på.

Portföljen startades som sagt 2012. Upplägget är att 100 000 kr investeras i 10 svenska kvalitétsbolag med ett långt investeringsperspektiv. Portföljen följs upp en gång om året (vid Estelles födelsedag) där man eventuellt byter ut innehav om det visar finnas mer potential någon annanstans. Detta är ett upplägg som jag tror skulle passa många småsparare också. Att bygga en portfölj enligt:

  • 10 stycken bolag i portföljen.
  • Välja relativt stora kvalitétsbolag som är hyfsat stabila.
  • Inte peta för mycket i portföljen. Följ upp en gång om året ungefär.
  • Återinvestera utdelningarna i bolagen.

Frågan är om man kan nå någon framgång med en sådan ”enkel” strategi? Kan det leverera någon större avkastning? Vi har samlat in artiklarna om Estelles portfölj från Di och sedan följt upp utvecklingen genom åren (utan att bry oss om att Di redan presenterat resultat… 😉 )

Di:s artiklar kan ni läsa nedan.
2012
2013
2014
2015
2016

Även Affärsvärlden  skriver om portföljen.

Ett nedslag i portföljen februari 2015.
0222-Estelle-Portfolj-www

Hur har då portföljen sett ut genom åren? Vi har satt ihop lite grafik som visar innehaven år för år:
Portfölj ändringnamn

Det har skett 4 byten genom åren. Byten som man kan fundera över, men det är alltid lätt att back-trejda.

För att se hur utvecklingen ser ut har vi simulerat portföljen genom att använda historiska kurser för 23 februari för respektive år. Vi ”köpte” först bolagen jämnt fördelat, och behöll sedan innehaven år efter år. Utdelningarna återinvesterades i respektive bolag. Vid ett byte så lät vi hela kapitalet flytta från det ena bolaget till det andra, utan att flytta något kapital. Det är inte exakt så som Di gjort, därför får vi heller inte exakt samma resultat. Vår utveckling ser ut så här:
Portföljutveckling tabell

Utvecklingen på börsen har varit stark under perioden, med en nedgång på slutet. Börsen har som bekant fallit sedan 27 april 2015. Denna portföljen håller dock emot nedgången bra!

Utveckling diagram

Under en fyraårsperiod har portföljen avkastat 80,89 % och under samma period har SIX30 Return Index avkastat 44,67% (Från 127,62 den 23 februari 2012 till 184,63 den 23 februari 2016). Portföljen har alltså avkastat nästan dubbelt så bra! Med enbart 4 byten! Man kan få bra betalt även med lite arbete.

Poängen är att man inte måste jobba jättemycket med portföljen. För många investerare kan det faktiskt vara bättre att inte handla för mycket, utan hitta kvalité och handla någon gång om året. Är du osäker på om du själv kan hitta bra bolag, så kan du alltid ta rygg på någon annan. Följ den här portföljen till exempel, eller kika i de framgångsrika sverigefondernas portföljer!

Lycka till med investeringarna!