börsen

Bästa året och snart målgång
red fireworks display

Photo by Belle Co on Pexels.com

Osäkerheten inför börsåret 2019 var många och få om ingen hade gissat att OMX Stockholm 30 skulle närma sig 30 procentig ökning mot slutet av året. Men som alltid finns det ”experter” som måste uttrycka en åsikt och som omöjligt kan se de faktorer som kan komma att påverka både positivt och negativt.

Det brittiska analyshuset Capital Economics hävdade att innan året är slut kommer årets börsuppgångar att utplånas på grund av handelskriget och en allt svagare ekonomi i USA. Just detta är faktorer som har hängt som en våt filt över börsen hela året. En tweet från Donald Trump och börsen går upp eller ned och min känsla är att Trump vill visa sin framgång i börsens uppgång. Capital Economics fick trots allt inte rätt men det är inte lätt att sia om framtiden.
Analytiker, affärstidningar och andra insatta spår gärna utveckling för börsen och enskilda bolag. Några träffar rätt medan andra missar målet, med sunt förnuft och uthållighet kommer man som småsparare bli en vinnare i slutändan. Att tro på de stora klippen är en utopi för de flesta och det finns få genvägar till att bli framgångsrik på börsen.

Investera för livet
Som småhandlare på börsen får man inte ha bråttom. Tid och struktur är din bästa vän och när det väl tar fart märker man av ränta på ränta effekten. Världens åttonde underverk som Einstein uttryckte det, eller om han nu gjorde det? “Compound interest is the eighth wonder of the world. He who understands it, earns it. He who doesn’t, pays it.”
Att få till en bra utveckling på sina investeringar är en blandning av tur och skicklighet. Att enskilda professionella fondförvaltare gör urusla resultat bevisar tesen att trots utbildning och erfarenhet spelar det ibland ingen roll.

2019
Detta årets börsuppgång kunde ingen drömma om i början av året. Efter en urusel höst 2018 var optimismen inte på topp. Men någonting hände och börsen tog rejäl fart under våren för att sedan vackla under sommaren för att sedan återigen ta fart. Om man tittar på svenska aktiefonder så finns det inget direkt magplask och utvecklingen ligger mellan 14-59% och visst är det roligare att ha satsat pengar i SEB Sverigefond Småbolag än Strand Småbolagsfond. Om man tittar på de olika bolagen finns givetvis en enorm spännvidd där många förhoppningsbolag både toppar och bottnar listan över kursutveckling från 1100% till -95%.
För egen del har de olika portföljerna gått relativt bra. Sparabloggens portfölj som i grunden är en defensiv portfölj har avkastat kring 26% och för närvarande innehåller 15% Spiltan Högräntefond och 15% Avanza Global. Resten är direktägande i aktier där Nibe, Lagercrantz och BTS har gått bäst under året.
Bland mina övriga portföljer är det en av barnportföljerna samt fruns som har gått bäst med plus 40%. Aktieinnehaven i barnportföljen är Fabege, ÅF, Walt Disney och Novo Nordisk kryddat med de två fonderna Spiltan Aktiefond Investmentbolag och Swedbank Robur Ny Teknik A.
Bolag som har stått ut bland de privata innehaven och avkastat bra är Fortnox, Evolution Gaming Group, Samhällsbyggnadsbo i Norden B, Enea, NIBE, Beijer Ref, Catena, Dometic och Bure Equity. I särklass sämst har Kindred varit, men den hänger fortfarande med.
Gällande utdelningar har jag under året fokuserat lite mer på att få en trygg avkastning i portföljerna. Därav har jag investerat i flera bolag med bra utdelning och har sedan tidigare en bra utdelningsgrund att stå på. Målet när det är dags att skörda frukten av mina investeringar är att utdelningen skall vara den del som skapar mervärde i vardagen.

2020
Inför nästa år finns det inga förhoppningar om vare sig stora uppgångar eller nedgångar. Det blir som det blir och få personer kan styra över vad som kommer att hända på börsen. Som ett brev på posten (före Postnord) kom så den obligatoriska artikeln i DN: Experterna förutspår inledningen av börsåret 2020.
Trots allt är det förlusterna man vill undvika för det finns inget tråkigare än att se innehaven minska i värde även om det är en del av spelet.

Gott nytt år önskar Sparabloggen.
Vi ses 2020 med förhoppningar om en bättre värld.

Mer än bara Sparabloggen!

money-1604921_1920.jpg

Några av Er har kanske följt våra investeringar och hur vi har byggt upp Sparabloggens portfölj under ett antal år. Vi gick från att investera i aktiefonder till kvalitetsbolag på small-, mid- och largecap.

Bloggen startade för nästan exakt fyra år sedan och 248 inlägg har blivit skrivna med huvudsyfte att fånga upp och informera människor hur man kan påverka sin privatekonomi positivt. Små enkla förändringar kan göra stor skillnad och det behöver inte vara svårare än så. Förhandla om dina lån, se över de fasta kostnaderna, gör med jämna mellanrum en totalöversyn över inkomst och utgift och se framför allt till att sätta undan pengar varje månad för att känna en trygghet inför framtiden.

Jag (Per) har olika portföljer med bolag som inte ingår i Sparabloggens aktiesparklubb. För min egen del har jag två Kapitalförsäkringar till mina bägge barn (9 & 11 år) som jag har månadssparat i sedan de föddes. En dag kommer de att bli mycket glada, men vid vilken ålder är ännu inte bestämt.
För egen del har jag en ISK och en Kapitalförsäkring. I Kapitalförsäkringen lägger jag mestadels de utländska innehaven och detta för att få tillbaka Källskatten och samma upplägg gäller för min fru.
Investeringsfilisofin har mer och mer börjat dra mot stabila kvalitetsbolag med rimlig avkastning. Jag har rensat ut många av fonderna som tidigare fanns med bland innehaven. När den nya transparensen kring fondavgifterna blev synliga insåg jag hur mycket pengar som man över tid kan förlora i denna sparform. Hellre en direktavkastning på 4% än en fondavgift på 2%, men givetvis förlorar man både riskspridning och förvaltarkunskap.

Trender
Det kan vara svårt att hitta trender eller affärsområden som man i förväg kan se blomstra. Det finns många exempel på senare år till exempel Kryptovaluta, spelsektorn, byggbommen. En framtidsspaning som jag anammade för cirka två år sedan var elbilar och vilka sektorer som kommer att gynnas. Jag skrev bland annat några inlägg kring Litium och Kobolt.
De innehav som relaterar till elbilar är Global X Lithium & Battery Tech ETF (går ej att handla med längre), Infineon Technologies AG, FMC och Sociedad Quimica y Minera de Chile SA.

Vilka innehav finns med?
Jag har en viss svaghet för Investmentbolag och i de olika portföljerna kan man hitta Bure Equity, Industrivärden, Lundbergföretagen, Latour, Kinnevik och Indutrade.
Några av de mer lyckade investeringarna på senare tid är är Nolato, Bahnhof, Catena Media, Fortnox, Facebook, Dometic och Beijer Ref. Sedan finns de där bolagen som inte riktigt vill lyfta men är svåra att sälja av: Handelsbanken, Orkla, Stanley Black & Decker och Kopparbergs för att nämna några.

Surdegarna
Alla investerare gör misstag och missbedömer ett bolag eller en marknad. Hos mig är det definitivt inget undantag och detta kan härledas till många tidiga köp av bolag som har ordet förhoppning framför sig. Numera undviker jag i princip alla bolag som inte kan uppvisa vinstutveckling och gärna en stabil utdelningshistorik, det blir liksom svårare att misslyckas då.
Men av någon oförklarlig anledning så finns Fingerprint och NeuroVive Pharmaceutical fortfarande med och nu är värdet så extremt lågt att de får klassificeras som mirakelaktier. Tror jag på Fing? Absolut inte. Tror jag på NVP? I den bästa av världar kan något preparat nå marknaden.

Skärmavbild 2018-05-22 kl. 19.52.56.png

Kvalité
Om man inte är en turbotrader är det i långa loppet kvalitetsbolag som är vinnarna, oavsett om de återfinns på small-, mid- eller largecap.
Varje år samlar Dagens Industri sin s.k Börsakademi och de presenterar ett antal bolag med kvalité och framtidstro.
I årets upplaga av Börsakademin ingår Baillie Gifford, Henrik Didner och Adam Gerge, Fredrik Lundberg, Gustaf Douglas, Mats Qviberg och Simon Blecher. Samma uppställning som under 2017.

Årets resultatet ser ut enligt följande:

Bästa tillväxtaktie: Autoliv
Bästa utdelningsaktie: SEB
Bästa återhämtare: Nordea
Bästa kassako: Atlas Copco
Bästa substansklipp: Investor
Bästa småbolag: Ambea
Bästa aktie alla kategorier: Atlas Copco

Lycka till med investeringarna!

Sparabloggen.com

Har börsen bara gått upp sedan 2008?

Bara upp
(Grafik från Avanza och sammansatt av Thobias)

Om du investerar på börsen och låter ditt kapital vara i 5 – 10 år så kan jag nästan garantera dig att du har gjort en ganska bra avkastning. Betyder det att börsen alltid går upp? Givetvis inte! Dessutom har jag hört att börsen nu har stigit oavbrutet sedan kraschen 2008, med ett litet undantag för 2011… Stämmer det verkligen? Vi dyker ner i siffrorna!

Om du tittar lite på bilden ovan så ser du hur stockholmsbörsen (omxs30) utvecklats sedan år 2000. Det är en bergodalbana som kan få magen att vända sig hos vem som helst! Jag gick tillbaka till värsta möjliga utgångsläget (eller strax före), vilket är årsskiftet 2000. Det var ungefär då jag köpte mina allra första aktier (Köpte Ericsson sent 1999…). Det blev inte en jättebra affär.

Men till och med om du gick all in årsskiftet 2000, med maximal otur i tajming, så hade du nu tjänat pengar på börsen. Detta är anledningen till att jag känner mig ganska trygg i att säga att du garanterat tjänar pengar på börsen, om du har en tidshorisont på 5 – 10 år*. Det är dessutom så att bilden ovan inte säger hela sanningen. Den visar bara utvecklingen hos de 30 mest omsatta bolagen utan utdelning. Utdelningen ger ytterligare 3% – 4% varje år, och det finns ju fler aktier på börsen.

OMXs30 SIXPRX
En jämförelse av de 30 mest omsatta bolagen utan utdelningar, med hela stockholmsbörsen med utdelningar.

Eftersom bolagen som vi investerar i delar ut en del av sin vinst till aktieägarna så kommer avkastningen att vara lite större än vad den rena aktiekursen säger. SIX Portfolio Return Index visar hur hela börsen (alla bolag) utvecklats inklusive utdelning (som dessutom återinvesteras…). Nu börjar vi se hela sanningen!

Om du nu investerat alla dina tillgångar i börsen… på ett smart sätt, genom att köpa flera bolag. Men du hade maximal otur med tajmingen och köpte när IT-boomen var som högst. Då hade du tre år med våldsam krasch… sedan låg du på plus igen 7 år senare. Men bara för att dyka ner i finanskrisen! Men 10 år efter din ursprungliga investering ligger du sedan plus igen, och idag har du ca 4 gånger pengarna.

Nu hamnade jag lite off-topic av vad jag egentligen tänkte att det här inlägget egentligen skulle handla om. Jag har läst lite kommentarer på olika sociala medier där nystartade investerare antingen varit nervösa för att deras fonder gått ner nu i sommar eller visat förvåning att börsen inte alltid går upp. Dessutom har jag sett artiklar som säger att börsen stigit oavbrutet sedan 2008. Det var kring detta jag egentligen tänkte kommentera…

Vi kan enkelt konstatera att börsen inte alltid går upp. Ibland har vi dramatiska börskrascher, börsen kommer också att påverkas av de naturliga konjunkturcyklerna i samhället. Har man otur kan man råka investera precis på toppen med tre år nedgång framför sig. Man ska absolut inte investera pengar man ska använda inom 2 – 3 år! Börsinvesteringar måste vara långsiktiga

Börsen årlig avkastning 2000 2016
Jan Bolmesson på bloggen rikatillsammans.se har sammanställt börsens årliga avkastning. Här kan vi se att det finns bra och dåliga år.

Titta igen på startbilden. Börsutvecklingen ser it som en backe… Den klättrar uppåt. Visst… det är lite gropar i vägen, men det verkar ju verkligen som om vi står på toppen av en lång backe! De senaste 8 – 9 åren har ju varit riktigt fantastiska! Lilla året 2011 var ett undantag, men annars är det bara upp! Eller… ja… vi har ju 2015 också. Men då stod ju börsen mest still. Den gick till och med upp om man räknar med utdelningar. Alltså har vi inte haft några nedgångar sedan finanskrisen, vilket i stort sett måste betyda att vi står inför en massiv krasch!

Kanske är det så. Jag har själv satt en del pengar utanför börsen på grund av denna risken. Men när jag läser om flera år av oavbruten uppgång så tycker jag att man gör ett misstag när man bara tittar på hela kalenderår. Det är nämligen så att börsen sjönk ca 25 % mellan 27 april, 2015 och 27 juni, 2016! Det är en ganska stor nedgång, som det i stort sett aldrig pratas om av den enda anledningen att uppgången före och efter gjorde att kalenderåren såg ganska bra ut! Är det vettigt?

Nedgången 2011: -26,28%
Nedgång 2011

Nedgången 2015: -26,64%
Nedgång 2015

Slutsatsen är alltså att under denna långa uppgång från 2008 till 2017 har vi faktiskt haft två perioder när börsen faktiskt gått ner över 25%. Börsen är högt värderad, och risken är stor där ute, men vi har faktiskt inte haft en obruten uppgång sedan finanskrisen.

På grund av denna volatila/svängiga börs så är det viktigt att du följer några enkla råd när du investerar:

  • Investera långsiktigt! Pengar som du måste ha närmsta åren ska inte placeras på börsen. Sikta på minst 5 – 6 år.
  • Investera i flera olika bolag. 10 – 15 olika bolag, eller i fonder.
  • Investera regelbundet. Månadsspara helst hela tiden, eller om du ska sätta in ett kapital så sprid ut det månadsvis under ett eller ett par år för att minska risken för dålig tajming.

Läs gärna mer om det här:

Strategi? Att köpa sig genom fallet!
Att månadsspara minskar risken!
Aktieskolan, del 3 – investeringsdags

Lycka till med dina investeringar!

 

* När du investerar på börsen så ska du investera med sunt förnuft! Alltså inte gå all-in i en enda hypad aktie. Då kan jag inte garantera att du kommer tjäna pengar. Ska du köpa aktier så köp 10 – 15 stycken olika bolag som du känner till och som funnits med ett tag. Eller köp in dig i fonder, där förvaltaren väljer aktier åt dig. Då garanterar jag att du kommer tjäna ganska bra pengar på 5 – 10 år!

NIBE:s nyemission.

nibe-pumpar

Har du aktier i det småländska energibolaget NIBE? Grattis! Du har fått vara med om en god tillväxt under en lång tid! NIBE är ett bolag som har som målbild att växa 20% om året. Ett högt satt mål, som de faktiskt har nått under åren! Nu är det alltså dags för nyemission i bolag. Varför då? Vad ska du nu göra?

För att nå tillväxtmålet har NIBE lagt upp en strategi att försöka växa 20% årligen med hälften organisk tillväxt och hälften genom förvärv. Alltså ska de försöka ta marknadsandelar så att de ökar sin omsättning med 10% och sedan köpa bolag i samma bransch så att de växer ytterligare 10%. Ett bolag som de köpte för att ytterligare ta sig in i den stora amerikanska marknaden var bolaget CCG. Tidigare har NIBE använt sin egen kassa för att göra förvärv, men detta stora amerikanska bolag har de planerat köpa med kapital från aktieägarna. Kapital som de nu tar in via en nyemission med företrädesrätt för tidigare aktieägare.

Där har vi alltså lite av bakgrunden. Men frågan är nu hur detta går till, och hur du som aktieägare behöver agera. Själva förfarandet går till så här:

  1. Varje aktie i NIBE som du äger kommer att ge dig en teckningsrätt för nya aktier i NIBE.
  2. Var sjunde teckningsrätt ger dig möjlighet att köpa en nyupprättad NIBE-aktie för 48 kr/st. Det kommer alltså att skapas nya aktier i bolaget, men samtidigt så växer bolaget med det intagna kapitalet/det nyförvärvade bolaget CCG.

    Du måste nu välja att antingen;

  3. svara Ja på erbjudandet att växla över dina teckningsrätter till aktier. I så fall kommer du att få en sjundedel så många NIBE-aktier till, som du måste betala 48 kr för.
  4. eller så svarar du Nej. Du nöjer dig med det antalet aktier som du redan har. I så fall så säljer du sedan dina teckningsrätter för ca 3 – 4 kr på börsen, så att någon annan kan välja att vara med i nyemissionen och betala in kapital till NIBE. Handeln med teckningsrätter börjar idag, 10 oktober.
  5. Om du vill vara med i nyemissionen måste du ha likvider på ditt aktiekontot vid dagen för inväxling av teckningsrätter. Datum för detta är 25 oktober.

Sedan finns den en del saker att fundera på:

  • Hur mycket bör en teckningsrätt vara värd om du vill köpa eller sälja dem. Jag vet inte exakt hur man bör beräkna det, men i handeln idag måndag 10/10 har marknadspriset varierat mellan 3,16 och 3,37 kr/st enligt vad jag har sett.
    (Priset borde vara 1/7 av det mervärde som de nya aktierna ger dig ungefär. Kan man beräkna det som ( (Nuvarande aktiekurs-nya aktiers kurs)/7 =  (70-48)/7 = 3,14 kr/st)?)
  • Kommer CCG ge NIBE en fördel i framtiden? I så fall vill man väl vara med på tåget? Annars kanske man ska avvakta. Är du redan aktieägare så tror du väl redan på NIBE som bolag. Då borde du kanske satsa mer…
  • Har du jämnt antal aktier? Om ditt antal aktier inte är jämnt delbart med sju kommer du att få en slatt med teckningsrätter över. har du t.ex. 300 aktier innan så får du 300 teckningsrätter. Det ger dig möjlighet att teckna dig för 42 ny aktier, men du får 6 teckningsrätter över. Dessa måste du antingen sälja, eller köpa en teckningsrätt till så att du kan teckna dig för en aktie till!

 

Ibland får man ta sitt aktieägaransvar. I detta fall måste du möjliggöra för NIBE att ta in sina 3 miljarder kronor. Antingen får du själv lägga in en del, eller så får du sälja dina teckningsrätter och se till att någon annan kan skicka in din del! Du kan ju faktiskt även göra något mitt emellan och sälja lite teckningsrätter och använda resten!

Alla villkor och datum nyemissionen kan du läsa här.

Vi på $parabloggen köper lite extra teckningsrätter så att vi får ett jämnt antal, och sedan tecknar vi oss fullt!

 

Trendvändning eller död katt?

trend-dead-catflickr.com pexels.com

OMXs30 har varit i en sjunkande trend från toppen 27 april 2015. Då stod indexet på 1719,73 och sedan har det stadigt falligt… tills nu i sommar! Men kan man tro att det är en vändning på gång?

Börsen rör sig i cykler. En taggig resa som ofta ligger inuti en trendkanal. Trendkanaler och stigande bottnar och toppar är TA-termer, teknisk analys-termer. TA använder vi för att försöka fånga in och beskriva de rörelser som börsen/aktier gör. Ännu hellre försöker vi förutsäga vad börsen ska ta vägen härnäst. Swedbank har en av flera skolor i TA.

Om vi ska beskriva börsens rörelse i TA-termer så toppade börsen 27 april 2015 och har sedan dess varit i en sjunkande trend. I alla fall OMXs30. Småbolagen har faktiskt inte rört sig på detta vis. Många har försökt sig på gissningar om när denna sjunkande trend kan tänkas vara över. Vi på $parabloggen slängde ur oss att det skulle kunna pågå till september i år, eller möjligtvis januari 2018… om vi får se lika bistra tider som finanskrisen eller IT-kraschen.

Nu har vi sett någon sorts ändring i trenden! Sedan månadsskiftet juni/juli är den nedåtgående trenden bruten, och nu är den stora frågan… Är nedgång över? Eller är det bara en Dead Cat Bounce?

trend-bruten

Dead Cat Bounce är ett uttryck för ett hack i kurvan, när en nedåtgående trend rycker till i ett litet bull race. Men är det en död katt vi pratar om så kommer kurvan sedan att rasa vidare neråt igen. Kanske lika långt till! Läs mer om Dead Cat Bounce här, och se en liten video som förklarar här. Eller gå direkt till Wikipedia.

Vad som är en död katt och vad som faktiskt är en vändning i marknaden är svårt eller omöjligt att säga i förväg. Det är bara i backspegeln som man ser den studsande avlidna kissen.

Tyvärr kan vi inte vägleda dig. Man hör olika saker från olika håll. Johan i börspodden är den ständige pessimisten, Kavastu är positiv slutet av börsåret. Vi på $parabloggen går sakta in i marknaden igen med månadsinvesteringar.

Vad gör du? Hur tänker du?

 

 

Screening 4 – SmallCap. Dags att välja småbolag!

Växerpexels.com

Det är dags att plocka fram den sista delen av min portfölj, SmallCap-bolagen. De bolag som är små nu, men som kan växa till stora bolag med tiden! Jag har gjort ett grovt urval i första delen av min uttagning, som du kan läsa mer om här. Jag kommer nu alltså att se hur omsättning och vinsten utvecklats bland de småbolag som jag plockat ut, för att försöka hittade de bolag som växer stadigt.

De bolag som plockades fram var I.A.R. Systems Group, DGC One, eWork Scandinavia Rejlers, Micro Systemation, Malmbergs Elektriska, XANO industri, Oscar Properties, Svolder, Hexatronic Group, Cellavision, Wise och Consilium. Men nu behöver de vägas mot varandra med lite skarpare verktyg än P/E-tal och direktavkastning. Min vana trogen så börjar jag med att titta på hur omsättningen vuxit de senaste 10 åren:

Omsättning smallcap 10år.PNG
Jag har plockat fram denna graf på samma sätt som beskrivs i tidigare inlägg. Här och här.

Här ser vi en fantastisk utveckling hos flera bolag. Andra har inte utvecklats i samma takt. Tar vi slutsiffran i tabellform ser den tabellen ut så här:

  1. 441,1% Wise
  2. 441,1% Micro Systemation
  3. 424,9% Hexatronic Group
  4. 329,4% Cellavision
  5. 325,9% Oscar Properties
  6. 253,8% Rejlers
  7. 239,6% eWork Scandinavia
  8. 214,8% Consilium
  9. 212,3% DGC One
  10. 115,9% Malmbergs Elektriska
  11. 77,9% XANO Industri
  12. 54,5% I.A.R. Systems Group
  13. 0,0% Svolder (väldigt svårtydd då det är ett investmentbolag, och omsättningen sätts till 0)

Flera bolag har dubblat, tredubblat eller fyrdubblat sin omsättning på tio år! Det är inte illa. Men frågan är om bolagen också lyckats öka sin vinst i samma utsträckning? Jag har plockat fram en graf som visar hur vinsten ändrat sig över tio år:

Vinst smallcap 10år
Vinsterna har inte en lika stadig utveckling. Detta är förståeligt i snabbt växande bolag. Dessutom tog de sig genom finanskrisen 2008. Flera klarade detta utan att göra förlust!

Grafen blir lätt lite kladdig och svårtydd (speciellt när några färger är till förväxling lika…) Jag försöker underlätta med en tabell också för resultatet för 2016:

  1. 2081,8% Cellavision
  2. 679,2% Consilium
  3. 522,2% Hexatronic Group
  4. 344,2% Wise
  5. 343,8% DGC One
  6. 311,0% Oscar Properties
  7. 163,3% Malmbergs Elektriska
  8. 157,6% Micro Systemation
  9. 106,4% XANO Industri
  10. 101,4% eWork Scandinavia
  11. 98,0% I.A.R. Systems Group
  12. 73,1% Svolder
  13. 47,0% Rejlers

Några värden ligger utanför skalan. Jag valde att göra så för att kunna zooma in lite på resten. Om man nu sätter ihop det här för att försöka vaska fram 4 vinnare så ser vi att följande 4 bolag är med i topp 6 i både omsättningstillväxt och vinsttillväxt:

Cellavision
CellaVision är ett globalt medicinteknikföretag som egenutvecklar och säljer system för rutinanalys av blod och andra kroppsvätskor inom sjukvården. Analyserna utgör underlag för sjukdomsdiagnoser, t ex vid infektioner och allvarliga cancersjukdomar. Företagets kunder är sjukhuslaboratorier och kommersiella laboratorier i Europa, Nordamerika, Asien och Mellanöstern. Nordamerika stod för drygt 60% av omsättningen.

Hexatronic Group
Hexatronic är en teknikkoncern specialiserad på fiberkommunikation. Företaget levererar produkter och lösningar för optiska fibernät och kan tillhandahålla ett komplett sortiment av passiv infrastruktur till telekomföretag. Hexatronics kunder återfinns inom företag och offtentlig förvaltning inom telekombranschen. Företagets produkter säljs främst i Norden.

Wise
Wise Group är moderbolag i en koncern som äger, startar och utvecklar specialistbolag inom rekrytering, konsultuthyrning och HR/personalområdet. Wise erbjuder en portfölj av tjänster för såväl operativ som strategisk HR. Wise har kontor i Stockholm, Göteborg, Malmö, Köpenhamn och Helsingfors.

Oscar Properties
Oscar Properties köper, utvecklar och säljer bostadsfastigheter med attraktiva lägen i Stockholm. Hittills har de producerat 600 bostäder. Idag 1 700 bostäder på ritbordet varav 360 är under produktion.

Inom SmallCap lyckades jag hålla mig till bara 4 bolag! Det passar alltså in i min portfölj på ett bättre sätt. Inom kort kommer jag att presentera hela portföljen och den investeringsplan som jag sätter upp. Jag tänker nämligen inte köpa med hela kapitalet på en gång utan sakta smyga in med månadsvisa inköp. Jag ska dessutom försöka plocka fram fonder att investera i så att kapitalet får leta sig ut på fler marknader!

Hur går det med din portfölj?

Mina val för Midcap – Screening 3

telescopepexels.com

Tiden har kommit för att gå igenom och välja ut MidCap-bolagen. Jag har som bekant hittat 17 intressanta bolag. Bolagen är framplockade mest på grunderna att:

  1. De gör vinst.
  2. De delar ut en liten del av vinsten.
  3. P/E-talet är inte helt off-the-charts.

Alla är säkert mycket bra, men jag ska välja ut fyra av dem! (Om jag nu klarar det denna gången!)

Jag kommer att fortsätt att titta på bolag som har en stark tillväxt i omsättning och vinst. Jag har försökt fånga dem i en graf, där jag viktat alla bolag till att börja med 100% för tio år sedan, och sedan tittat på den procentuella tillväxten under en lång tid tillbaka. Om vi börjar och titta på hur omsättningen har utvecklats över tid så ser grafen ut så här:

Omsättning 10 år MidCapDessa grafer har jag tagit fram på samma sätt som för LargeCap-bolagen. Jag har tagit ner alla data från borsdata.se och sedan indexerat om alla till 100% första året som de har siffror på.

En del av bolagen kommer från riktigt låga nivåer i sin omsättning. Därför blir utvecklingen och siffrorna så mycket större. Detta är visserligen något som borde slå igenom på ett liknande sätt i aktiekursen!

Listar man bolagens omsättningstillväxt på 10 år ser det ut så här:

  1. 429,5% Invisio Communications
  2. 362,2% VitroLife
  3. 232,3% ITAB Shop Concepts
  4. 225,3% ÅF
  5. 210,8% Addtech
  6. 192,8% Beijer Alma
  7. 192,4% Clas Ohlsson
  8. 190,5% Nolato
  9. 181,8% Hoist
  10. 171,6% Troax
  11. 161,7% Lagercrantz group
  12. 147,1% HiQ International
  13. 110,9% Bilia
  14. 103,2% Duni
  15. 92,6% Inwido
  16. 0,0% Öresund (investmentbolag!)
  17. 0,0% Creades (investmentbolag!)

En omsättning är inget att ha om man inte samtidigt kan göra en vinst på kapitalflödet. Jag tittar därför på vinsttillväxten/aktie så ser den grafen ut så här:

Vinst 10 år MidCap.PNGÄven här har jag hämtat siffror och sedan startat alla bolag från 100% vinst första året, och sedan tittat på hur mycket de lyft sin vinst år för år, jämfört med det första året. I de fall där bolagen faktiskt inte gjort vinst från början har jag lyft kurvan till 100% från det första året. En undersökning över hur mycket de lyckats höja vinsten alltså! Alla bolag gör vinst nu (enligt mina krav att bara investera i bolag som gör vinst.)

Listar man bolagens vinsttillväxt ser det ut så här:

  1. 827,6% Troax
  2. 652,4% Invisio Communications
  3. 620,5% Bilia
  4. 471,4% VitroLife
  5. 401,6% ITAB Shop Concepts
  6. 393,4% Inwido
  7. 384,6% Lagercrantz group
  8. 275,2% Hoist
  9. 271,6% Nolato
  10. 244,6% ÅF
  11. 162,7% Addtech
  12. 157,5% Öresund
  13. 155,4% Beijer Alma
  14. 148,2% Creades
  15. 129,6% Clas Ohlsson
  16. 100,0% HiQ International
  17. 57,8% Duni

De bolag som jag väljer ut ur detta är.

Invisio Communications
INVISIO är specialiserat inom röstkommunikation under svåra förhållanden. Företaget utvecklar, tillverkar, marknadsför och säljer kommunikationslösningar som avancerade headset, kontrollenheter och kringutrustning för användning med tvåvägsradio, framförallt av professionella användare som ofta verkar i krävande miljöer. Kunderna finns bland annat inom militär och militära specialstyrkor, polis och insatsstyrkor, räddningstjänst, säkerhetsbranschen och industrier världen över.

VitroLife
Vitrolife är en internationellt verksam medicinteknisk koncern. Produktområde Fertilitet utvecklar, producerar och marknadsför produkter för fertilitetsbehandling. Verksamhet finns också för att möjliggöra utnyttjande och hantering av stamceller i terapeutiska syften.

ITAB Shop Concepts
ITAB Shop Concept utvecklar, tillverkar, säljer och installerar kompletta butikskoncept till butikskedjor inom detaljhandeln i 21 länder. I helhetserbjudandet ingår konceptinredningar, lösningar för kassalinjen och belysningssystem.

Troax Group
Troax gör riskfyllda områden och värdefull egendom säkrare med maskinskydd, lagerinredning och förråd av nätpaneler.

Öresund
Investment AB Öresund är ett rent investmenttbolag som bedriver förvaltningsverksamhet. I koncernen igår även dotterföretaget Ven Capital som driver värdepappershandel. Öresund investerar huvudsakligen i svenska noterade värdepapper och bolaget är en aktiv ägare.

Ännu en gång lyckades jag inte begränsa mitt urval till bara 4 bolag, utan hamnade på 5. Sammanlagt har jag alltså valt ut 11 bolag (6 + 5) i LargeCap och MidCap istället för de 8 som jag från början hade tänkt. Jag kommer alltså att åter komma till bolagen och rensa bort de 2 + 1 bolag i vardera kategori som inte håller måttet mot övriga. Det kan vara lite bra. Som att beskära bort de grenar på fruktträdet som visar minst potential.

Jakten går vidare mot SmallCap och sedan fonder! Häng med framöver!

Mitt val ur LargeCap, screening del 2

kikarepixabay.com

Jag tittar nu närmare på LargeCap-bolagen som ska in i min privata portfölj. Som ni kommer ihåg så plockade jag fram ca 45 – 50 bolag  de tre segmenten LargeCap, MidCap och SmallCap som jag ska bygga min portfölj av. Vilka bolag som jag plockade fram kan ni läsa här. I LargeCap-kategorin har jag hittat 16 intressanta bolag. Alla är säkert mycket bra, men jag ska välja ut fyra av dem!

De enda bolag som jag är intresserad av att köpa in mig i är bolag som har en viss historia. En historia där de gör en stabil vinst och har en viss utdelning. Detta borgar för stabilitet, och gör att jag inte köper några utpräglade lottsedlar.

Jag gillar bolag som växer. Jag köper nu in mig i en portfölj som jag hoppas hålla intakt över lång tid och då vill jag att bolagen ska utvecklas och växa, och så att aktiekursen följer med. Givetvis kan man inte automatiskt säga att historisk tillväxt betyder framtida tillväxt, men… Jag har i alla fall plockat fram omsättningen/aktie tio år bakåt i tiden och tittar på hur den utvecklats i procent gentemot startvärdet. Den grafen ut så här:

Omsättningstillväxt 10 år indexeratDenna graf har jag plockat fram genom att första mata in den årliga omsättning per aktie för samtliga bolag tio år bakåt i tiden. Hexpol har funnits som eget bolag i 9 år, så de halkar efter något och sätts till 100% från år 1 istället. Sedan jag indexerat dem, genom att sätta dem till omsättning på 100% år 1 och sedan låta dem utvecklas procentuellt.

Bolagen har utvecklats: (i fallande ordning)

  1. 12 276,6% ICA Gruppen (off the charts på grund av inre omstrukturering)
  2. 1123,0% NetEnt
  3. 816,1%   Betsson
  4. 307,6%   Hexpol
  5. 297,1%   Balder
  6. 263,1%   Indutrade
  7. 235,2%   Hennes & Mauritz
  8. 227,5%   NIBE Industrier
  9. 181,0%   AarhusKarlshamn
  10. 170,8%   Hexagon
  11. 169,8%   Autoliv
  12. 123,9%   Skanska
  13. 112,4%   NCC
  14. 111,1%   Latour
  15. 66,5%    Trelleborg
  16. 17,0%     Kinnevik

Om man nu tittar på hur vinsten/ aktie har utvecklats för mina kandidater inom Largecap ser det ut som på bilden:

Vinstutveckling 10 år indexeratDenna graf är framtagen på samma sätt som grafen ovan. Det blir mycket surfande på borsdata.se, och sedan har excel fått bearbeta siffrorna och presentera graferna.

Tittar man på tillväxt i vinst/aktie får vi denna lista: (i fallande ordning)
  1. 1297,2% NetEnt
  2. 1135,8% Betsson
  3. 639,9% Balder
  4. 578,6% Hexpol
  5. 527,8% AarhusKarlshamn
  6. 368,5% ICA Gruppen
  7. 311,1% Indutrade
  8. 302,2% Latour
  9. 300,0% NIBE Industrier
  10. 294,3% Hexagon
  11. 252,6% Trelleborg
  12. 146,1% Hennes & Mauritz
  13. 133,4% Autoliv
  14. 134,0% Skanska
  15. 123,9% NCC
  16. 10,3% Kinnevik

Tittar man sammantaget på detta, och försöker hitta bolag med god tillväxt i omsättning, och som även kunna höja sin vinst så tycker jag följande bolag ser intressanta ut: NetEnt, Betsson, Balder, Hexpol, AarhusKarlshamn, NIBE Industrier, Indutrade. Givetvis finns det mer som ser bra ut, men dessa bolag fastnar jag för.

Nu kommer det svåraste. Vilka fyra blir det nu av dessa? Vi tittar närmare på: (Betsson trumfas av NetEnt och plockas därmed bort.)

NetEnt

P/E: 49,18
Direktavkastning: 1,54%

NetEnt Omsättning

NetEnt Vinst

Hexpol

P/E: 22,65
Direktavkastning: 1,85%

Hexpol Omsättning

Hexpol Vinst

AarhusKarlshamn

P/E: 27,52
Direktavkastning: 1,25%

AAK omsättning

AAK vinst

NIBE Industrier

P/E: 24,95
Direktavkastning: 1,20%

NIBE omsättning

NIBE vinst

Indutrade

P/E: 22,44
Direktavkastning: 1,80%

Indutrade omsättning

Indutrade Vinst

Balder

P/E: 6,64
Direktavkastning: 0%

Balder Omsättning

Balder vinst

Jag klarar inte välja… Alla sex bolagen ser mycket fina ut! De har god tillväxt på både omsättning och vinst. De behåller vinsten till stor del själva, vilket göra att de har möjlighet att fortsätta växa, ta marknadsandelar och vara innovativa.

Men vilka ska bort?! Jag väljer inte nu, utan tar alla! Alltså blir LargeCap-bolagen enligt följande:

NetEnt – Leverantör till online-spelbolag.
Balder – Fastighetsbolag med utgångsspunkt i Göteborg.
Hexpol – utvecklar och producerar polymerer (gummi/plaster)
AarhusKarlshamn – utvecklar och tillverkar specialfetter till mat/konfektyrer mm.
NIBE Industrier – Utvecklar och producerar produkter inom värme/inomhusklimat.
Indutrade – köper och driver industribolag långsiktigt.

Jag kommer nu att börja köpa in mig i bolagen månadsvis. Börsfallet är antagligen inte färdigt än, så jag köper billigare och billigare! Jag kommer inte vara fullinvesterad förrän om ett år ungefär, och då kommer jag fortsätta att köpa med månadsinsättningar.

Men två av dem ska bort, och vilka det blir får vi se i framtiden när bolagen rapporterar in. De som inte fortsätter utvecklas positivt kommer att falla bort!

Som du sår får du skörda… så ultimat!

Crops pixabaypixabay.com

I ett inlägg för ett par veckor sedan försökte jag koka samman en hel mängd rekommenderade utdelningsbolag till den ”ultimata utdelningsportföljen”. Det som återstår nu är att se om portföljen varit så bra. Om man sått sina pengar i denna portfölj, har man då kunnat skörda en stor skörd?

På $parabloggen förordar vi framförallt stabila bolag, långsiktighet och regelbundet sparande. Med detta framför ögonen så tänker vi oss följande scenario: För tio år sedan tog vi vårt långsiktiga sparande (100 000 kr) och placerade det jämnt fördelat i utdelningsportföljen. Sedan tar vi ett ordentligt tag i vår privatekonomi och börjar spara 10% av vår lön (2 gemensamma löner ~ 5 000 kr/mån.) Givetvis kan du anpassa beräkningen till vilka värden som passar dig. Jag lägger ut excel-filen här. (Klicka på länken… filen öppnas från onedrive. Där kan du ladda ner den med valet till höger under punkterna.)

Följer man detta spartempo, att börja med 100 000 kr och sedan 5 000 kr i månaden har man lagt undan en saftig summa på 700 000 kr på 10 år! Det är ju en fantastisk summa! Men då räknad helt utan avkastning. Hade man investerat i utdelningsportföljen istället hade man haft ett kapital på 2 030 550 kr! Det motsvarar en avkastning +190%. Det är riktigt bra på 10 år.

Utveckling år för år ser ut så här:
Ultimatportfölj utv 10 år graf
Finanskrisen syns, men minskas rejält av mer insatt kapital och återinvesterad utdelning. Insättningar har inte skett sista året än, men det blir 10 insättningar inkl år 2006.

Det verkar ju nu som om portföljen kanske är lite ultimat trots allt! Men om man skärskådar de olika innehaven var och en för sig så ser det lite annorlunda ut:
Ultimatportfölj bolag utv 10 år

Vi har investerat 70 000 kr i vardera bolag + återinvesterat utdelningarna. I storleksordning är innehaven nu värda:
Bolagsvärde

För att få en tydligare bild över utvecklingen i de enskilda bolagen kan man se utveckling som graf:
Bolag utv 10 år graf

Det innehav som är värt mest (Bilia) är värt 6 gånger så mycket som det som är värt minst (Ratos)! Det är en enorm skillnad! Ratos har dessutom avkastat negativt över perioden, trots inkluderad utdelning. TeliaSonera har heller inte rosat portföljen med så stor avkastning. Det känns som att vissa delar av portföljen inte var så ultimat trots allt…

Bilia, SJR in Scandinavia och Nibe är de innehav som avkastat bäst. De har haft en historik som präglats av både en attraktiv utdelning och en stark tillväxt. Det är en denna kombination som verkligen gett ett bra resultat.

För att själv försöka hitta bolag som dels har en stor tillväxt (en omsättning som ökar), har bra vinstmarginal (gör vinst på omsättningen) och delar ut en del till aktieägarna kan du med fördel se detta på borsdata

Nu är det väldigt svårt att dra jättestora slutsatser om de olika innehaven framgent. Historiskt hade det varit mycket bättre att investera i något annat än Ratos och TeliaSonera. Men tar man Ratos som exempel så har vi köpt ”billiga” aktier under lång tid. Om kursen nu skulle börja stiga i Ratos igen (kapitalet från en ev. försäljning av Arcusgruppen kanske ger en möjlighet till bra affärer) så kommer det innehavet att ha stor potential. Men framtiden får utvisa, och jag vill se tecken på vändning innan jag köper.

Det är väldigt roligt att undersöka hur olika innehav hade avkastat historiskt, att back-trejda portföljer. Men det är alltid lätt att back-trejda. Hade det back-trejding gett avkastning hade alla varit miljonärer! Men det enda som är viktigt är vad som händer i framtiden, och framtiden står skriven i stjärnorna!

Historisk avkastning är inte en garanti för en framtida avkastning… men som någon sa; ”Vi har en tendens att gå upp samma tid varje dag, åka till jobbet samma väg varje dag, att lösa problem på samma sätt imorgon som vi löste dem igår…”. Historiken är ju ett kvitto på någonting!

Lycka till!

Den ultimata utdelningsportföljen?

portfölj

Det mest ursprungliga investeringsstrategin kring aktier är att man satsar en summa pengar som används för att bygga ett aktiebolag. Om allt sedan går väl kan man få del av vinsten i framtiden. Man planterar sitt sparkapital i marken, och med tiden kan det växa upp ett pengaträd som ger dig frukt varje år. Lämnar vi liknelserna så handlar det alltså om utdelning!

Att jaga kortsiktiga utdelningar tror jag inte mycket på. Ibland har jag sett frågan ”vilket datum man måste äga aktien för att få del i utdelningen?”. Vilket skulle kunna tyda på att man köper aktien precis innan utdelningen, för få utdelningen och sedan sälja aktien ganska fort efteråt. Kanske kan man trejda på det viset, men så snabb är i alla fall inte jag.


Stöd sparabloggen.com, öppna ditt konto på Avanza nu!

Man kan också använda en sorts långsam swing-trejd-strategi, där man handlar på sig starka utdelare när de står på en låg ”årsnivå”. Man köper alltså i slutet av sommaren, när fokus flyttas från årens vinster (som är läskigt realistiska) till nästa års vinster (som givetvis är rosiga och starka)! Sedan väntar man till strax efter utdelningen och inkasserar (ibland) en överavkastning.

Strategin som jag gillar mer är att försöka hitta bolag som utvecklas tämligen starkt och dessutom gör en del vinst som delas ut till aktieägarna. Jag ser det som det där fruktträdet som växer varje år, och dessutom ger god frukt! Men ärligt talat… vem letar inte efter sådana bolag? Jag har hur som helst kollat runt lite på nätet och försökt hitta olika förslag på utdelningsportföljer som kunnigt folk tipsat om:

När det finns så mycket olika att välja på känns det svårt att veta vad man ska ta. För att bringa lite mer ordning i denna djungel så samlade jag ihop alla de olika förslagen, satte portföljerna sida vid sida helt enkelt.

Metaportföljer data utdelning

Det känns dock fortfarande svårt att få en överblick över vilka bolag man ska välja. Har du stort förtroende för någon av ovanstående personer så kan du alltid följa just den personens rekommendation. Vi har valt att smälta samman all information i en big data-analys (med nio datakällor… 😉 och se vad som poppar fram!

Metaportföljer sammanräknat1 utdelning

Nu blir bilden tydlig över vilka bolag som har flest rekommendationer. Av detta har vi satt ihop en portfölj med 10 olika utdelningsbolag. Vi tar (i stort sett) de 10 översta och sätter ihop en portfölj. Dock så har vi några bolag som påminner om varandra ganska mycket. Tele2/TeliaSonera är ganska lika och Handelsbanken/Swedbank verkar ju i samma bransch. Här kan man alltid välja det bolag som man har störst förhoppningar om. Vi väljer TeliaSonera över Tele2 (för en jämnare direktavkastning) och Handelsbanken före Swedbank (för en lång och strålande historia ). Istället tar vi bolag 12 på listan. Ett bolag som har en stabil och (i alla fall i närtid) ständigt stigande utdelning: Nibe. (Gillar man inte den låga direktavkastningen så kan man ta Axfood istället. Dock använder Nibe sin vinst på ett bra sätt och har vuxit mycket istället vilket är bra för aktiekursen)

Den framtagna utdelningsportföljen ser du ut så här:

Denna portfölj har en ganska imponerande historia sett tio år bakåt. Direktavkastningen har i snitt varit 5,32%, om bolag hela tiden varit viktade lika. Det är inte illa!

Ultimata utdelningsportföljen

Detta är givetvis inte den ”ultimata” utdelningsportföljen, om det nu ens finns någon sådan. Någon av de tipsande är kanske mer träffsäker än någon annan, och då borde man följa hans eller hennes portfölj istället. Men eftersom vi nu inte vet vem vi ska följa kan denna sammanräkning kanske hjälpa till att minimera felen. Använd sammanställningen som inspiration till din egen portfölj!

Till nästa vecka ska jag back-trejda den här portföljen och se hur det gått om man investerat i den för tio år sedan och sedan återinvesterat utdelningarna, samt haft ett månadssparande. Hur står sig bolagen då? Återkom om en vecka!

Vill du se resultatet av back-trejdingen? Läs här.